养老“三大支柱”

在分析怎么搭建“第三支柱”前，先复习一下什么是我们常说的养老“三大支柱”。大部分居民平常主要收入来源是工资，因此退休后失去了工资，每月收入大大下降，这时就主要靠三个经济来源：养老金、企业年金和个人养老投资。

先来说说“第一支柱”，我国基本养老金养老实行“现收现付制”：年轻人缴存的养老金，支付当前老年人的退休金。然而，随着出生率的下降与老龄化的上升，养老金缺口扩大，“现收现付制”或难以持续。而“第二支柱”企业年金是一种补充养老制度。如果我们参加了企业年金（职业年金），那么在退休后就能多领一份除了基本养老保险金之外的“养老钱”。但是目前我国企业年金规模较小，覆盖人数较少，不同于强制缴纳的基本养老保险，我国的企业年金制度采取了企业自愿原则。因而只有企业主动建立企业年金，员工才能享有。而且即便享有，企业年金对未来养老的保障作用也相对有限。因此，构建自己的养老“第三支柱”刻不容缓。

合理分配养老第三支柱

目前个人养老投资由两大投资类型构成：养老保险以及养老目标基金。让我们先来简单了解一下这两兄弟到底是谁吧~

税延养老保险（为养老支出提供现金流）

顾名思义，养老保险属于保险的一种，一般定位于较为保守的养老产品，投向多为固定收益或有保底的浮动收益类产品，风险较低。交保费之后，投保人可以从退休开始领钱，活多久领多久，符合终身养老保障需求。

养老目标基金（为养老储备保值增值）

去年10月，首批养老目标基金开始发行。养老目标基金投资较为灵活，适合追求更多养老资金的积累，且愿意承担一定风险的人。一般养老目标基金过了锁定期，就可以自由赎回，机动性和长期收益都具有优势，个人账户里的资产净值和投向也更透明。养老目标基金也分为两类：TDF和TRF

TDF，目标日期基金，是匹配投资者生命周期的养老产品，随着买入后退休年龄的临近，高风险仓位（股票型/混合型基金）会逐渐降低，低风险仓位（债券型/偏债型基金）会逐渐升高。

TRF，目标风险基金，根据特定的风险偏好设定权益类资产和非权益类资产的配置比例，买入后基金风险不会随着时间的推移改变。根据风险等级不同，目标风险基金通常可分为进取型、平衡型、稳健型、保守型等等。

稳健型TRF，保值不忘争取收益

因此，建议按一定比例配置养老保险以及养老基金。两者能够相辅相成，为个人养老投资保驾护航。历史数据来看，社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.4%，企业年金自2007年以来的年平均收益率达到7.6%，公募基金是主要的受托管理者。因此，可以将资金用于配置稳健型的养老产品，如TDF类基金和TRF中的稳健型基金。

华宝稳健养老一年FOF(007255)作为稳健型TRF，强调的是“稳健”的目标风险，基金经理是第三支柱团队的掌门人刘翀。刘翀先生从业11年，曾在大型证券公司及保险资管公司均有多资产的丰富投资经验。所带领的专业投研团队，成员平均从业8年以上，团队学历背景均为国内外知名高校，覆盖FOF投资、量化投资、多元资产管理等诸多领域。同时，华宝稳健养老FOF可以实现一站式养老金投资，能够省去个人投资者为养老投资频繁进行资产配置操作。

养老规划越早越好，多理解产品信息，合理配置养老产品，才能在60岁后保证不被“消费降级”，甚至能够实现消费升级呢。