#晒抱蛋收益##银行股持续走强 四大行再创历史新高# 打卡32天，国泰惠丰纯债债券A(007214)近一年收益超10%，今日收蛋-1个，近期走势很稳健，还不错哟！这只债券基金纯债不投股，求稳也求进！本基金远离股市波动，不投股票也不投资可转债、可交债，优选AA加以上个券，力争给投资者带来长期稳定的回报。

7 月社融增加7708 亿元，同比多增2426 亿元，其中，社融口径新增人民币贷款同比少增1131 亿元，创-767 亿元的历史新低。受国内有效需求不足和实际利率偏高影响，7 月信贷端实体融资需求进一步萎缩，票据冲量特征再现。货币供给方面，7 月M1 增速继续下探至-6.6%的新低，M2 增速小幅回升至6.3%。

从影响来看，国内外因素综合影响下，我国年内仍有降息的可能性，有望对债券行情形成支撑；但同时，监管层面对收益率的调控较为密集，叠加8-10 月份政府债或将放量发行，可能会推高债券收益率。多空双方博弈下，短期内债券市场可能呈现震荡格局。考虑到我国利率环境整体仍然较为宽松，外部环境对债市而言仍偏利好，多空双方在长期可能会达到一个平衡状态，债券收益率在阶段性调整后或呈低位波动态势。

从长端利率来说，在基本面和政策依然保持稳定的情况下，利率持续上行的动力不强。从防风险角度来看，债券利率大幅上行也不是合适情景，预计在长债利率下行动能消退后，银行卖债行为可能会减弱，长债后续也会呈现震荡状态，建议投资者不必过度悲观，但短时间利率再度快速下行的概率也在降低，30 年利率可能后续在2.35-2.45%附近、10 年利率在2.15-2.25%附近震荡运行的概率较大，即使偏离震荡区间，幅度和时间也不会太长。

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