你说的这个有道理，但是纵观这个基建仓至今始终机构占比都是这样的。说明大家是看好这个基，半个月前买了1/10仓位，昨天按耐不住开始重仓了。

机构占比大的影响是：大额赎回时被迫低抛债券引致亏损，但这不很重要
最大疑惑的是：纯债基近期净值涨幅这么大、不太正常。加杠杆又不许超过140，炒国债？还是炒国债期货？不得而知。个人总感觉难以持续、风险较大。
想入最好在下跌后、昨天大涨不是买入良机啊。
个人看淡债市已久、虽然被打脸，但依旧看淡后市，反者道之动、没有只涨不跌的市场，债市大概率需要调整（希望继续被打脸）。

10年国债利率低于2.3%、1年MLF利率2.5%，二者偏离倒挂已久，10年国债利率究竟低到何处？
中美息差大、保汇率阻挡降息，发特别国债等又增加债券供给
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债券发行提速、上行基础消失、关注央行操作
1、目前国债收益率(债券折现率)处历史底部、债券市价高估，债券投资价值和安全边际很低
2、从下半年至明年，特别国债、普通国债、政金债、地方专项债、特别融资券等发行提速，债券供给大增、海量债券如抽水机和吸金盘冲击债市
3、M2其中活钱M1和社融剪刀差都在扩大、社融增速降低，资金在金融体系内空转，推高了债市、拉低了国债收益率。央行喊话并欲公开市场操作(售国债)引导国债收益率向MLF回归使之反映经济长期向好
4、降准释放的资金也难以从金融体系流入实体经济；中美利差大，稳汇率又是重心，封住了降息下限，商行净息差也持续收窄
总之，债市已没有上行基础支撑

——所谓通胀或通缩都是货币流通现象，我TS系需求端负面自我实现引致，内根在房、外根在美元高息——
——对“收益最大化”变为“负债最小化”的民间“资产负债表衰退”，货币政策失效、要依靠财政政策，谨防债务坍缩——
——发特别国债就是政府直接从银行借走民间储蓄，替代消费、激活实体经济——
——金融市场的目标是为实体经济服务，以银行安全为底线、稳汇率是重心、股债均次之——
——引导国债收益率回归合理区间，既防止虚拟泡沫，也引导空转资金流向实体经济。当前央行持有1.5万亿国债、假如下场卖出，既吸纳空转资金、拉升国债收益率向MLF回归、平抑债券市价；同时回收人民币、稳定汇率；一石二鸟——
————房股债都难、但经济长期向好趋势不变————

理解陆家嘴论坛上行长讲话，参看硅谷银行，扭曲的国债收益率曲线必须修正