今天回答下面这位投资者朋友的提问：@森林婵宝

我们先看看第一个问题。

去年年底以来，债券市场持续走强，最近也出现了一些阶段性调整，大家都很关心是不是还能上车。整体来看，前段时间的债市回调主要是因为前期快速冲高后，长端交易比较拥挤，部分资金获利了结，所以带来了阶段性扰动。目前基本面没有出现大的改变，政策面也比较符合市场预期，降低综合融资成本还是大的政策导向和趋势，所以长期来看，债市行情还是可以期待的。最近调整之后，债基配置的性价比也会相对提升，或许可以关注一下回调之后的上车机会。

关于第二个问题，债基的分类维度还是比较多的，我简单说一下常见的类别。

按照投资范围，债基通常可以分成纯债基金、可转债基金、混合债基这几类。其中，纯债基金不参与股票投资，所以预期风险和收益比可转债基金和混合债基要低。再往下还可以细分，比如按照持仓期限长短，纯债基金又可以分成短期纯债、中长期纯债等等，通常短期纯债的预期风险和收益比中长期纯债基金要小。

整体来说，债基的风险比较低、波动比较小，比较适合稳健型的投资者，所以大家经常把债基叫做资产配置的“压舱石”。如果这位投资者朋友对债基感兴趣的话，可以根据自己的风险偏好，把可用于投资的“闲钱”按比例配置短债、中长债、混合债基等品种，长期持有的收益体验可能会更好。

再来看看第三个问题。

我目前在管的国泰惠丰纯债属于纯债基金里面的中长期纯债基金，不参与股票投资。最近虽然在债市整体行情波动的情况下，净值出现了一些波动，但是组合始终以提高绝对收益，获取有竞争力的相对回报为目标，我们也会始终保持尽量控制组合回撤维持在较低水平，努力做到兼顾稳健与收益的平衡。目前组合是采取“中高等级信用债配置+利率债波段策略增强”的策略，整体处于“进可攻退可守”状态，若未来债市调整的风险较小，未来可能还是有较大发展空间。

（风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。国泰惠丰纯债债券成立于2019-08-05，自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准（%)：1.15/1.84，2.87/2.97，3.31/5.23，1.34/3.32，4.39/4.81。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。基金经理黄志翔自2019-08-05起管理至2023-05-25，基金经理李铭一自2023-04-11起管理至今。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币基金，但低于混合型基金和股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。基金有风险，投资需谨慎。）

$国泰惠丰纯债债券(OTCFUND|007214)$  $国泰合融纯债债券A(OTCFUND|008207)$  $国泰民安增益纯债C(OTCFUND|006340)$

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