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发表于 2024-11-29 22:07:18 股吧网页版 发布于 湖北
好基友来啦!年末行情已至,又该如何配置债券基金?

#我是长城债好基友#债券通常扮演着压舱石的角色,特别是在股市震荡波动的时候,债券能够大幅降低资产组合的波动性,提升投资者的投资体验。在当前市场环境下,债基的投资价值依然乐观,适合稳健型投资者进行资产配置,以平衡投资组合的风险和收益。债基的投资也需要一定的专业知识,如对债券类型、市场利率走势等的了解,这对于一些普通投资者来说可能存在一定的难度。

 

对于债基投资,个人可能会有不同的感受债基投资也并非完全没有压力。在市场出现波动时,如20248月以来在监管频频控场下,债市出现震荡调整,债券基金回撤也较为明显,这可能会让投资者感到不安。尤其是那些对亏损容忍度较低的投资者,可能会担心自己的投资收益受到影响。而且债基的收益虽然相对稳定,但并不是特别高,如果投资者期望获得高额的回报,债基可能无法满足其需求。

 

 


骑牛看熊认为年末债基投资的策略主要有6点:

1.依据市场环境配置不同类型债基

在当前市场下,纯债型基金是较为稳健的选择。例如,当整体经济形势不明朗,权益市场波动较大时,纯债型基金由于只投资于债券,能有效避免股票市场波动带来的风险,为投资者提供相对稳定的收益来源。像国债等信用风险极低的债券是纯债型基金的重要投资标的,其收益相对稳定,受市场波动影响较小。

 

偏债混合型基金则适合那些希望在一定程度上参与权益市场收益,但又不想承担过高风险的投资者。这类基金大部分资产投资于债券,小部分投资于股票。如果投资者对未来权益市场有一定的乐观预期,但又希望通过债券来平衡风险,偏债混合型基金就是一个不错的选择。例如在经济处于复苏初期,权益市场可能有一定的上涨空间,偏债混合型基金中的股票部分可能会受益,而债券部分又能起到稳定净值的作用。

 


2.关注债基的久期策略

久期反映了债券价格对利率变动的敏感程度。对于风险偏好较低的投资者来说,可以选择短久期的债基。短久期债基受利率波动影响较小,收益相对稳定。比如在市场利率波动较大或者有上升趋势时,短久期债基能够较好地抵御利率风险。例如,当央行有加息预期时,债券价格可能会下跌,短久期债基由于债券到期时间短,价格波动相对较小。

 

对于愿意承担一定风险以获取更高收益的投资者,在市场利率较为稳定或者有下降趋势时,可以考虑长久期债基。长久期债基在利率下降时,债券价格上涨幅度相对较大,可能会带来更高的资本利得收益。例如,在货币政策较为宽松,市场利率不断走低的情况下,长久期债基的净值可能会有较大幅度的提升。

 

 

3.考虑基金规模和流动性

一般来说,规模较大的债基在市场上的议价能力较强,交易成本相对较低。同时,大规模债基在应对赎回压力时也更有优势。例如,一些大型基金公司管理的债基,由于资金规模大,可以在债券市场上进行更广泛的投资组合构建,并且在买卖债券时能够获得更有利的价格。

流动性也是需要关注的重要因素。临近年末,市场资金面可能会出现一些波动,如果债基的流动性较差,可能会在面临赎回时遇到困难。投资者可以关注债基的持仓债券的流动性情况,以及基金的赎回政策等。

 

4.年末资金面特点

年末通常是金融机构资金回笼和结算的时期,资金面会呈现出一定的紧张态势。一方面,银行等金融机构为了满足年末考核要求,会收紧资金投放,提高资金留存比例。另一方面,企业也会进行年终结算,资金回流到企业账户,市场上的可用于投资的资金相对减少。

 

这种资金面紧张的情况可能会导致债券市场利率出现波动。如果利率上升,债基的净值可能会受到一定程度的压制。不过,央行通常会关注年末资金面的稳定,通过公开市场操作等方式来调节资金供求关系。例如,如果资金面过于紧张,央行可能会进行逆回购操作,释放流动性,这对债基市场又会起到一定的支撑作用。

 


5.宏观政策对债基的影响

年末宏观政策的调整会对债基市场产生重要影响。例如,货币政策方面,如果央行采取宽松的货币政策,如降息、降准等操作,这将有利于债券市场。债券价格可能会上涨,债基净值也会随之上升。财政政策方面,如果政府加大基础设施建设等支出,可能会增加市场对资金的需求,从而影响利率水平,间接影响债基的表现。

 

监管政策的影响:监管政策对债基的运作和发展也有着规范和引导作用。例如,对债基的杠杆率限制、信用债投资比例限制等监管要求,会影响债基的投资策略和风险水平。年末时,监管部门可能会加强对金融市场的监管力度,确保市场的稳定运行,这也会影响债基的市场表现。

 

 

6.季节性交易行情趋势

年末季节性交易行情的表现:从历史数据来看,临近年末债市往往会出现一波季节性的交易行情。国债到期收益率均有不同程度的下行。例如,在过去几年的年末,国债收益率常常会出现小幅下降的情况。这主要是由于年末市场资金的配置需求发生变化,部分资金会流入债券市场,尤其是国债等安全性较高的债券,从而推动债券价格上涨,收益率下降。

 

债基在季节性行情中的表现:在这种季节性交易行情中,债基通常会受益。对于纯债型基金来说,由于其主要投资于债券,债券价格的上涨会直接推动基金净值的上升。偏债混合型基金也会因为债券部分的收益增加而提高整体净值。

 

对于风险偏好较低的投资者,骑牛看熊建议增加纯债型基金的配置比例。纯债型基金能够提供相对稳定的收益,风险较小。而对于风险承受能力较强、希望获取更高收益并且对权益市场有一定乐观预期的投资者,可以适当配置偏债混合型基金,通过股票和债券的组合来平衡收益和风险。债基在当前市场环境下依旧具有较高的配置价值,投资者可以从多个角度筛选出表现优异的债基产品进行投资。

 

 

在债基投资中,也要注意分散投资。不要只投资于一只债基,可以选择不同基金公司、不同投资策略的债基进行组合投资。这样可以降低单一债基的风险,提高整个投资组合的稳定性从收益表现来看,债基的收益出现一定的波动,不同类型的债基收益情况有所差异,利率债基、纯债基、中短债基等在近一周或近一月的平均收益各有涨跌情况,如利率债基近一周平均收益开始上升,中短债基近一周平均收益已接近货基,性价比降低等情况。

 

 


骑牛看熊认为长城短债C(007195)还不错,优势主要有8点:

1.风险较低

长城短债C(007195)是一只纯债基金,不投资于股票、权证等资产,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。这使得其相对于股票型基金或者混合型基金来说,受股票市场波动的影响极小,整体风险水平较低。例如在股票市场大幅下跌时,股票型基金净值会大幅缩水,而长城短债C则可以保持相对稳定的净值表现

 


2.中短债的安全性

从债券的久期来看,它属于中短债基金。相比于长债,中短债的久期短,在市场利率波动时,价格波动相对较小。当市场利率上升时,债券价格会下跌,长债由于久期长,价格下跌幅度可能较大;而中短债价格下跌幅度相对有限。而且中短债基金投资的债券剩余期限不超过397天,这些债券在短期内到期兑付的可能性较大,进一步降低了违约风险,从而保障了基金资产的安全性。

 



3.历史收益数据可观

从近1年和近3年的平均涨幅来看,市场上优秀的中短债基金近1年平均涨幅3.56%,最大回撤0.27%;近3年平均涨幅10.51%,最大回撤0.87%。长城短债C作为中短债基金中的一员,也有一定的收益能力。从其成立来累计收益率来看,长城短债C成立于20198月,成立来累计收益率17.97%,这一数据表明在过去的几年间,该基金为投资者带来了较为可观的回报。

 


4.业绩排名靠前

其基金业绩表现(即风险调整后收益)在同类型基金中排名前94%。这说明在众多同类基金中,长城短债C在收益和风险的综合考量下处于较为领先的位置,具有一定的竞争力。

 


5.专业的基金管理公司

长城短债C由长城基金管理有限公司管理。长城基金管理有限公司是一家有丰富经验的基金管理公司,旗下管理多只基金。其拥有专业的投研团队和完善的风险控制体系,能够对宏观经济、债券市场等进行深入的研究分析,从而为长城短债C制定合理的投资策略。例如,公司可以根据宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素确定基金组合的整体久期,有效地控制整体资产风险。

 


6.多样化的投资策略

该基金采用多种投资策略以获取收益。首先是债券类属配置策略,根据收益率、市场流动性、信用风险利差等因素,在国债、金融债、信用债等债券类别间进行债券类属资产配置,这样可以分散投资风险,同时捕捉不同债券类别的投资机会。其次是组合久期配置策略,通过对宏观经济和市场利率变化的预判,动态调整债券组合的平均久期及期限分布。

 

当预期利率下降时,增加组合的久期以获取债券价格上升带来的收益;反之则缩短久期降低风险。此外,还有信用债投资策略、骑乘策略、杠杆投资策略等,多种策略的综合运用有助于提高投资组合的总投资收益。

 


7.C类份额的费用特点

长城短债C类份额不收取申购费用,这对于投资者来说,可以降低投资成本。相比一些需要收取申购费的基金产品,投资者在购买长城短债C时可以将更多的资金直接投入到基金份额的购买中,增加了实际投资金额,在一定程度上提高了投资收益的基数。不过需要注意其赎回费的规定,如N≥70%场外份额(N为持有期限),如果持有期较短(小于7天)则会收取1.5%的赎回费,这也促使投资者进行长期投资。

 


8.合理的运作费用

其管理费率为0.25%,托管费率为0.05%,销售服务费为0.15%。这些费用在同类基金中处于合理水平。合理的费用结构有助于提高基金的性价比,使得投资者在享受基金投资收益的同时,不会因为过高的费用而大幅削减收益。例如,在与其他中短债基金比较时,如果管理费用过高,即使基金的投资收益较好,扣除高额管理费用后,投资者实际获得的收益也会大打折扣,而长城短债C的费用结构避免了这种情况的发生。

 

 


如果投资者还找不到如何选择基金产品,还想着如何“抄作业”。对于基金产品,可以考虑$长城短债C$ ,这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的,优秀的基金经理保驾护航,再加上产品本身的优势明显,可谓是一举两得的投资标的,也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种,相信年底大家一定能满载而归!

 

与此同时,2024年是公认的“降息年”,美联储加息进入到尾声,随着降息号角的吹起,企业分红将会增多,这也有望迎来新一轮的上涨契机,可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情,现在正是配置最佳时机!

 @长城基金 @天天基金创作者中心

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骑牛看熊 作者
发表于 2024-11-29 22:29:08 发布于 湖北
债券通常扮演着“压舱石”的角色,特别是在股市震荡波动的时候,债券能够大幅降低资产组合的波动性,提升投资者的投资体验。
骑牛看熊 作者
发表于 2024-11-29 22:29:20 发布于 湖北
在当前市场环境下,债基的投资价值依然乐观,适合稳健型投资者进行资产配置,以平衡投资组合的风险和收益。债基的投资也需要一定的专业知识,如对债券类型、市场利率走势等的了解,这对于一些普通投资者来说可能存在一定的难度。
骑牛看熊 作者
发表于 2024-11-29 22:29:27 发布于 湖北
对于债基投资,个人可能会有不同的感受,债基投资也并非完全没有压力。在市场出现波动时,如2024年8月以来在监管频频“控场”下,债市出现震荡调整,债券基金回撤也较为明显,这可能会让投资者感到不安。
骑牛看熊 作者
发表于 2024-11-29 22:29:33 发布于 湖北
尤其是那些对亏损容忍度较低的投资者,可能会担心自己的投资收益受到影响。
骑牛看熊 作者
发表于 2024-11-29 22:30:01 发布于 湖北
欢迎大家的点赞和评论
发表于 2024-11-30 02:14:00 发布于 河南
天天基金上的老牌军工j基中邮 军民 融合,值得信赖,过往行情都能抓住,这次也一样
骑牛看熊 作者
发表于 2024-11-30 12:05:31 发布于 湖北
股友0599I82X32 :
天天基金上的老牌军工j基中邮 军民 融合,值得信赖,过往行情都能抓住,这次也一样
跟这只基金没有可比性吧
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