报告期内本基金主要投资品种为港股,按照中华预期高股息指数增强策略进行投资。我们采取了浙商基金特有的AI(人工智能) HI(人类智慧)结合的模式,一方面通过数量化手段力求合理控制跟踪误差,另一方面通过借助对成份股主动深入研究力求实现增强策略。
23年开年以来,我们清晰可见经济发展和人民生活逐步恢复到常态化的轨道,尽管市场对于经济复苏的力度或有分歧,但经济复苏的方向是毋庸置疑的,企业的盈利状况也大概率有所修复。从流动性角度而言,国内大概率维持相对宽松的状态,而伴随海外通胀的逐步回落和一些金融风险事件,海外流动性的紧张局面也将逐步得到缓解,因此全年的无风险利率环境也展望较为友好。市场风险偏好的大幅摆动或是使得权益市场波动较大的主要原因,国际关系、金融领域风险事件、甚至其他意想不到的事件都可能使得市场的风险偏好摇摆的较为明显,但拉长看风险溢价具有显著的均值回归特征,并不是资产价格中长期的决定因素。综上,我们认为在确定性较高的企业盈利修复和较好的流动性环境下,23年的权益市场仍有至少结构性的机会。
港股市场目前已经走过了经济基本面、海外流动性和地缘担忧三杀的至暗时刻,在宏观基本面复苏在望和流动性环境较为友好的组合下,胜率赔率都较为占优,我们对于23年港股的表现抱有积极的态度。本基金将一如既往的坚持AI HI的特有投资模式,力求在长跑中为持有人创造稳健的超额收益。