• 最近访问:
发表于 2020-09-16 17:48:50 股吧网页版
谈谈目前资产配置的估值洼地


  资本市场和经济是不同步的,有经济的基本面也有心理预期层面。今年以来,疫情影响资本市场先跌后涨,先反应了经济的基本面,又反应了心理的预期层面。市场长期向好,应该是长期预期。普通投资者在市场给出低迷的价格时候,想到差的预期市场已经反应了,长期预期向好,可以乐观地慢慢抄底。而在市场给出高涨预期的价格时候,想到好的预期市场已经反应了,长期预期向好,留点现金,做好仓位配置,如果下跌还有回旋余地。

 

  可是,有些投资者增量资金非常多,可能比存量资金要多。暂时放入货币基金和抄底债券基金是可以的,长期需要等待,同时配置些没有泡沫的资产。市场不高不低,最简单的是股票类型资产和债券类型资产各一半一半,进行再平衡调整。根据投资者的年龄、收支平衡、承受能力、资金期限、性格等作出进一步的调整。

 

  我们可以先看看防守的债券型的基金,债券基金波动小,超短债券基金没有波动。目前虽然随着全球的货币宽松,债券基金的利率在持续降低,但是,做资产配置的时候,要认清这是防守型的资产,比货币型基金的收益高,收益稳健。我把资产配置之外的现金管理,和资产配置之内的债券部分,多数都放入了此类基金,比如广发安泽短债基金之类,净值基本上都是月月向上,需要用的时候,随时支取。

 

  房地产和黄金这两部分,都是实物资产,也有资产证券化的基金。房地产的调控,使得升值潜力进一步降低。无论是美国还是日本,长期都是落后于指数基金的。黄金作为抵抗通货膨胀的资产,一旦没有了货币超发贬值的预期,未来形成温和的贬值那收益不如债券了。所以,黄金今年超过了2011年的高点,未来又不会像股票指数基金那样长期保持着高收益。黄金类的指数基金可以顺势进出。而要真正长期配置,还是从股票型指数基金中找。

 

  股票型的指数基金不仅波动大,而且各行业已经严重分化,消费、医药行业的估值是历史高点,科技行业的估值在半山腰,周期行业的估值还在山底。强周期性行业的公司业绩波动大,而不是很强周期性的稳定性的行业,如金融地产行业的公司,只要经济企稳,业绩也会稳步上升。而消费行业上涨了那么多,也不是没有道理,是反应了一定的通货膨胀预期,比如食品饮料很多已经有涨价的迹象了。所以,配置核心资产,行业分布以金融地产行业为主,以消费科技行业为辅的配置,是现在做的配置。金融地产要选市值大的龙头,能经历了风雨,消费也是,龙头通吃。选择指数基金进行一键配置,作为最基本的宽指中的四成仓位的金融地产,两成仓位的主要消费,一成仓位的可选消费,一成仓位的科技和医药卫生的中证100指数基金是比较合适的。

 

  中证100指数前十中的金融地产是中国平安、招商银行中信证券;主要消费是贵州茅台五粮液伊利股份,可选消费是美的集团格力电器;信息技校是立讯精密;医药卫生是恒瑞医药。中证100指数的市盈率不到14倍。场内有中证100ETF(512910)。今年以来有战略配售新股的7%的超额收益。场外有中证100ETF联接(A类 007135,C类 007136)。

 


郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
发表于 2020-09-16 19:21:11
亲爱的@指数基金价值人生 拜读完小编的帖子,精华君只想送你上墙!
发表于 2020-09-16 19:23:31
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2020-09-17 12:33:16
单纯看估值来配置资产,呵呵
发表于 2020-09-17 12:46:34
基民P22iH8 :
单纯看估值来配置资产,呵呵
不是单纯。
发表于 2020-09-17 18:25:49
基民P22iH8 :
单纯看估值来配置资产,呵呵
银行估值低吧,在地产融资受限,新基建未大面积铺开,老基建城投财政化的基础上,今年银行方向不明的情况下估值低有个用
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500