上半年,国内疫情防控形势依然严峻,各地疫情偶发,宏观经济阶段性受到了一定影响。在此背景下,稳增长稳就业保市场主体的政策不断出台,汽车下乡、家电以旧换新、地产政策边际放松等一系列政策不断发力,经济呈现回暖态势。俄乌冲突推高了能源、农产品的价格,全球能源成本抬升并面临较大的通胀压力。在美国通胀数据接连超预期的情况下,美联储不得不连续加息,加息幅度和进度均超市场预期。
国内权益市场呈现先抑后扬的态势。年初至4月底,因疫情偶发且防疫政策收紧导致投资者对宏观经济增长产生担忧,叠加国际地缘政治因素导致外资持续流出给市场带来一定的资金压力,市场整体呈现震荡下行的态势。进入5-6月份,各地疫情趋于缓和,稳增长政策接连出台,流动性保持相对宽松,权益市场整体回暖。其中,光伏、储能、新能源车等为代表的成长板块表现突出,食品、家电、煤炭等价值板块也有不错表现。前期出现大幅度调整的核心资产股出现分化,基本面依然强劲的个股出现大幅度反弹并创出新高,估值也再度扩张,基本面走弱的个股则反弹较弱。
本基金总体上遵循自上而下聚焦板块和自下而上精选个股的策略,在新能源、电子、食品饮料、家电、非银等板块中精选具备核心优势的成长性公司积极配置。报告期加大对新能源、电子、家电、非银等板块的配置,适度减持了食品板块,组合配置更为均衡。