2022年上半年,A股市场整体呈现下跌趋势,指数方面,上证指数下跌6.63%,沪深300指数下跌9.22%,创业板指数下跌15.41%,科创50指数下跌20.92%。行业方面分化也较为明显,煤炭、建筑、石油石化等行业上涨较多;电子、计算机、传媒等行业下跌较多。
本基金因于4月份进入开放期,考虑开放期流动性需要,开放期间仓位整体有所下降,在5月份开放期结束进入封闭期后股票仓位已经逐渐恢复到正常水平。本基金上半年对持仓结构进行了调整,降低了有色金属、国防军工、新能源等行业的配置,增加了医药、食品饮料、电子、计算机、家电等行业的配置,投资的主线是广义的人工智能(机器代替人工)、能源革命于消费升级,并会继续加大对科技创新及内循环消费相关行业的投资。我们投资的部分全球化企业在持续进行科技创新,其产品竞争力仍在持续提升,但因其业务的全球化程度较高且产品属性更偏向于可选消费,其海外业务的需求可能会受到海外国家持续高通胀经济环境及汇率贬值等因素的负面影响。在这种全球通货膨胀的环境中,我们国内的通胀压力相对较小,能为企业发展创造更好的环境,国内优质企业的竞争优势也将更为突出,投资价值将进一步凸显,我们更看好商业模式较好、能提供差异化产品及服务、国内需求占比较高、抗通胀能力较强的优质企业,并会考虑适时对投资组合结构进行相应的调整。我们希望通过长期持有这些优质企业来获取回报,为持有人持续创造价值!