今年有一种新的理财风格正悄然兴起——“养基收蛋”。

“收蛋”是基民对债基收益的统计方式。债券基金的波动相对较小，每日收益变化通常以0.01%幅度波动，债基每上涨0.01%就相当于是收了一个“蛋”。

但债基基金种类很多，要想愉快的“收蛋”，就要对持有的债基有个清晰的认识。今天南南就带大家认识一下债指家族。

01 什么是债指家族？

如果说股票指数基金是“一篮子股票”那么债券指数基金就是“一篮子债券”。

债指家族指的是债券指数基金，拥有“债券基金”+“指数基金”的双重属性，跟踪的是债券资产相关指数。一般来说，债券指数基金要求基金经理被动跟踪指数，复制成份券来构建投资组合，这就好比是“抄作业”，但目标是和这份“作业”的分数差不多，也就是获取和指数大致相同的收益率。

所以相比主动管理型的债券型基金，债券指数基金会相对弱化对基金经理主动择券能力的考验。

但这并不意味着，跟踪同一只指数的债基，会有相同的走势表现。由于债券指数基金大多采用的是分层抽样复制法，过程中会加入基金经理的主动管理能力，所以即使是跟踪同一只指数，不同产品的业绩可能也会出现较为明显的差异。

那债指家族都包括哪些基金呢？

从久期来分，有1-3年、3-5年、5-7年、10年、30年等不同久期的债券基金。对于这类被动指数型债券基金，我们可以比较容易地从基金名称中获取其跟踪的指数和久期。

02 如何根据久期挑选指数债基？

怎么理解久期这个概念呢？

可以把它理解为债券投资风险和收益的放大器。债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大，因此风险也越大。一般来说，在降息时，久期大的债券上升幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也较大。

前面南南提到了，市场上有1-3年、3-5年、5-7年、10年、30年等不同久期的债券基金。那如何根据久期选指数债基？

债券投资收益主要来自于票息及资本利得两部分。其中资本利得即债券在市场上交易买卖的价差，同等信用等级的债券，长期限的票息往往高于短期限的。在长期限债券可能走出长期慢牛行情的情况下，长期限债券的资本利得会显著高于短期限，但波动也更大，风险也相对更大。

以国开行债券指数为例，我们对比短、中、长久期国开行债券指数表现发现，自2019年起，相较于短久期和中长久期，7—10年国开行债券指数的表现在绝大多数年份都更加优秀。

数据来源：choice，20190101-20240618，指数历史表现不预示未来

但南南也要提醒一下，如果你不想要承担太多风险，希望选择产品作为现金管理工具或短期理财，则可以关注短久期的债券指数基金，比如南方中债0-2年国开行债券指数（A类009615）、南方中债1-3年国开行债券指数（A类006491）。

$南方0-2年国开债A(OTCFUND|009615)$

$南方1-3年国开债A(OTCFUND|006491)$

反之，如果愿意承受更多的风险和波动去博取更高的收益，则可以考虑长久期的债券指数基金，比如南方中债3-5年农发行债券指数（A类006493）、南方中债7-10年国开行债券指数（I类021037）。

$南方3-5年农发债A(OTCFUND|006493)$  

$南方7-10年国开债C(OTCFUND|006962)$

$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$

$南方7-10年国开债I(OTCFUND|021037)$

$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$

$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$

$南方崇元纯债C(OTCFUND|010354)$

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摘自：南南说理财

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