当前位置对权益市场非常乐观,各个组合都有进攻性的提升。
在中美双重去库存的宏观背景下,经济疲弱虽是事实,但市场对经济的体感温度可能已经到了接近0度,与经济有关的板块估值已经极度便宜,不少传统行业的个股已经跌破重置成本。这意味着只要经济有预期差,这部分股票极有可能带来非常强劲的反弹。前瞻地看,就业压力驱动的稳增长政策可能是潜在的第一个期权;第二期权在于中美库存周期可能于四季度见底,而复盘库存周期与股市的关系,一般股市会略微领先于库存周期见底。
因此在配置方向上,倾向于主力仓位逆势配置与经济有关的方向,包含消费电子、银行、保险、供给侧有大变化的地产链、大消费里面有较长成长属性的个股,另外基于美国地产基本面的韧性和加息周期的逐步见顶,我们也非常看好美国地产链相关的个股。