2022年上半年,伴随新冠疫苗普及和特效药的使用,欧美逐步放开了疫情相关限制措施;但国外地缘政治冲突频发,通胀水平依旧处于高位,美联储加息节奏提速、欧央行加息的市场预期不断升温。国内方面,1-2月宏观经济数据各分项均出现了明显的改善,但3月以来国内疫情发酵,疫情管控政策的升级对消费的修复带来一定的压力,4月受疫情冲击经济出现了再探底走势,5-6月国内疫情形势逐步好转、经济有所修复。
上半年央行货币政策依旧“以我为主”,保持流动性合理充裕。央行1月同时下调OMO和MLF利率10bp,短期债券收益率快速下行;春节后公布的1月金融数据大超预期,市场宽信用预期大幅升温,另一方面,俄乌战事下股票市场大幅调整加剧理财赎回压力,债券也受到波及,短期债券收益率持续上行。2季度央行上缴利润并下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,银行间体系流动性超预期宽松,资金利率大幅下行,短债收益率亦下行较多。
报告期内,本基金秉承稳健投资原则谨慎操作,根据市场情况灵活调整组合资产比例、杠杆比率和剩余期限,严控组合流动性风险、利率风险和信用风险,组合整体运行状况良好。