1月26日后，大盘开始向下调整，目前已经下跌3个点（截至2021.1.28）。不少投资者朋友禁不住会问，难道行情要结束了吗？

我们发现，近期影响市场波动最大的因素在于相关人士对流动性要不要进行适度转向的讨论，大家普遍担心一旦流动性收紧，会给高估值板块带来压力。

其实对于这些消息，我们需要理性分析，不然很容易被这些风吹草动搞的内心不安。大家看下近期的10年期国债收益率走势，基本上以震荡为主，没有看到大幅上升的情况。因此，实际的流动性是相对平稳的。

来源：Wind；截至：2021.1.26

如果从中长期看的话，国内坚守科技主线，大力发展科技企业的决心依然不变，成长板块拥有政策的长期呵护。在经济基本面偏弱以及公共卫生事件扰动下，流动性不具备大幅收紧条件。因此，整体来看，未来发生系统性风险的可能性较低。

虽然，短期的行情无法预测，但是我们可以做一些具体的事情来应对。水往低处流，先知先觉的资金会提前布局低估的板块。最近，我看了不少公募基金的季报，发现我关心的基金经理不约而同的调入了一些银行股和一些家电股，还有一些是布局了港股市场的优质股。可见，从微观择股方面，主动型基金经理也是非常注重做风险防御的。

说到性价比，港股市场是我们在2021年做资产布局不容忽视的一个方向。尽管近期港股市场涨了一些，但是恒生指数的估值依然只有15倍，处于历史中位数之下。在布局港股的基中，我比较看好华安沪港深优选混合(006768)这只基金。

华安沪港深优选成立于2019年3月，可以同时投资于A股和港股，规定的最低港股投资比例是40%，长期保持较高的港股持仓，成立以来（截至2021.1.27）收益率为77.62%，表现很不错，尤其是2020年，港股恒生指数下跌3.4%，这只基金获得了28.06%的收益，体现了较强的超额收益获取能力。

图：华安沪港深优选业绩走势

来源：Wind；截至：2021.1.27

这只基金的基金经理是盛骅和陆秋渊，两人自基金成立以来就合作管理，形成了很好的默契。盛骅是香港理工大学金融投资学硕士，2015年加入华安基金，任全球投资部研究员，2018年2月开始担任基金经理，管理的第一只基金也是沪港深基金，核心能力圈是周期行业、科技、医药等领域，投资经验跨越港股和A股市场。盛骅在投资中会从中长期视角、中短期视角相结合出发，自下而上精选优质公司，捕捉市场中的不同机会，长短视角结合，更好的提升组合收益。

陆秋渊，复旦大学硕士，2007年毕业后加入华安基金，担任全球投资部研究员，2015年至2017年担任公司专户产品的投资经理，2017年6月开始管理公募基金，至今已经过去13年，是华安基金内部培养起来的优秀人才。她重点跟踪研究的是大消费板块，包括汽车、零售、纺织服装、澳门博彩、教育、食品饮料、家具家电等，做投资时坚持寻找确定性的机会，提高胜算，在浮躁市场里学会做时间的朋友。

市场不缺机会，大家不要看调整了就垂头丧气，控制好仓位，做好应对，买入和持有优质基金，才是上上之策。

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