摘要：9月底的大涨，想必让许多持有人直呼过瘾。现在市场热度稍减，大家开始关心下一步该怎么走呢？我来分享一下我的看法吧。
面对9月底的暴涨，我们做了什么？
其实三季度之后，我们就感觉到可能会出现复苏，布局了一些受益的互联网板块等。不过对于9月底这样暴涨的形式，还是出乎预料的。在暴涨出现后，我们意识到背后主要推动力是投资者的情绪，公司的基本面如果跟不上，短期就存在风险。作为主动管理的基金，尽管有股票仓位下限，我们也尽力做了一些波动管理。
其实从这么多年的投资经验来说，暴涨之后最容易伤人，缓慢上涨大家反而更容易挣到钱，我也希望我的持有人能少受伤、多挣钱。
下一阶段，投资的重点在哪里？
情绪爆发、市场普涨之后，下一轮的行情重点往往就在于选股了。我关注的主线逻辑，一是中国公司在全球竞争力的提升（出海），二是国家呵护下红利类的公司：
从目前的出海情况来看，我国在通信、电子、机械、新能源、制造业成长股等方向里，有海外品牌和渠道的公司，盈利持续性较好，而且在熊市思维中估值也低，是我关注的重点（比如我们之前提过的海外算力等）。而且这一主题，还有潜力成为牛市的大逻辑。
在红利类的公司里，大家也知道我之前提到过运营商等等。现在政策鼓励大公司通过低息贷款增持和回购股票，这些股息率高、资金成本低的公司依然是相对优秀的选择。此外，这样的公司作为指数权重股有望持续获得政策呵护、获得保险银行等长钱增量资金的支持，而且配置起来也有助于控制我们基金的波动率，力争给持有人更好的体验。
关于交易的问题
每逢非港股通交易日，总有投资者会问“基金怎么不能交易了”这样的问题。最近一次是10月11日的重阳节，港股通暂停交易，影响了富国互联科技的交易。后续在12月圣诞节前后，也会遇到这样的情况，这里先提醒一下。
如果大家想避免港股通交易暂停的影响，也可以关注我管理的富国成长策略、富国时代精选基金。在投资思路上，我管理的这几只基金都是类似的，只是互联科技更专注于科技，成长策略和时代精选的范围更宽些。
$富国互联科技股票C(OTCFUND|011126)$
$富国时代精选混合C(OTCFUND|017829)$
$富国成长策略混合(OTCFUND|009892)$
#基金经理说#基金经理茶话会
*注：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。
