昨天闹得沸沸扬扬的国投瑞银施成，今天发二季报了……

1、宏观：复苏预期再度拉长，大选预示出口隐忧。两年！两年A股优质公司就能估值修复！（看了眼净值，$国投瑞银先进制造混合$ 近三年跌了57%，最大回撤73%，和中证新能指数走势基本一致，没什么超额……）

2、新能源车：去库周期已经结束，需求最快24Q3反弹。一年！一年内新能源车价格重回涨势！

3、新能源发电：政策支持但是产能过剩，买组件不如买储能。下半年！下半年储能率先反弹！

4、AI：资本开支继续提升，硬件终端预期升温。一年！一年内主流手机厂商全面上线AI功能！

点评：成也新能源，败也新能源，虽然跟风搞了AI（可能也不算跟风？毕竟智能驾驶算新能源和AI的重合概念），但仓位太小，其实没什么影响。不过不漂移总归好过乱漂移，就是施总能不能想办法相对指数做出点超额……

PS，从季报内容上看，$国投瑞银产业升级两年持有混合A$ 的主要管理基金经理是新人李威。其大部分持仓、观点与施成类似，仅在新能源后周期上剔除了储能，增配了电网+海上风电，并在AI侧增加了对半导体硬件的关注。