#过了腊八就是年#选D选D！经济复苏，消费先行，2024年1月份指数是跌了又跌，然而大消费板块已经开始有所异动，并且相关股票和基金产品都已经成为了“香饽饽”。
A股市场仍然还是探底节奏，并未出现真正意义上的反弹，截至目前1月份多数基金公司、机构、普通投资者账户亏损为主的情况较为普遍，显示当前市场弱势的态势未显著扭转。目前多数行业估值基本处于底部区域，同时业绩真空期下基本面催化因素不多，因而短期行业层面的驱动因素或仍来自资金面。
骑牛看熊认为消费行业重点看5个方向：
1.旅游。春节假期将至或阶段性提振市场情绪，淄博烧烤”“贵州村超”“南方小土豆勇闯哈尔滨”等出圈案例持续验证旅游需求韧性，并映当下文旅新趋势。消费者出行半径拉长，追求体验感和差异化。由政府牵头，以地方IP 为阵地的文旅产业新模式已初具雏形，春节长假有望进一步催化市场情绪，具有鲜明的地方特色IP、旅游承载能力较好的目的地客流和旅游收入有望高增长，可以关注旅游板块主题性投资机会。
2.酒店餐饮。经历了过去3年的乐观预期上涨和今年以来差异化验证和调整，目前酒店龙头多数已经回到2020年初价位，对明年景气预期谨慎。头部酒店具有强周期属性，周期上行期出租率和平均房价提振，酒店集团业绩和估值均有所提升， 行业整体呈渐进复苏态势，基本面有望转向长期高质量发展。随着春节假期旅游人数的增多，酒店预定量进一步增大，消费偏好发生改变，消费者会更青睐安全和舒适的旅游目的地，推动中高端酒店发展。从中长期来看，服务消费增长仍然是长期趋势，推荐行业复苏逻辑下，成长属性好、业绩确定性高的标的。
3.猪肉。据国家统计局最新数据，截至2024年1月上旬，生猪较上一旬下跌3.47%，报13.9元/千克，创2023年6月下旬以来新低，短期生猪价格或延续震荡偏弱的走势。展望2024年生猪价格，能繁母猪的去化节奏存在变化，2024年猪价波动幅度大概率增大。骑牛看熊认为春节效应来临，猪肉上涨是大趋势的事件，可以关注连续下跌的猪肉行业能否出现反弹机会，这也是近期大消费板块轮动的一个新机遇。
4.影视。2024年元旦档票房刷新了中国影视票房纪录，春节档能否再创佳绩，成为市场关注的焦点。灯塔数据显示，截至1月14日，已有6部影片确定2024年大年初一（2月10日）上映。根据想看人数高低来看，分别为《熊出没逆转时空》《热辣滚烫》《红毯先生》《飞驰人生2》《第二十条》以及《我们一起摇太阳》。骑牛看熊认为春节档作为中国电影市场的一个重要档期，历年来竞争激烈，春节档是拉升全年总票房的关键节点，2024年总票房的走向如何，春节档的表现至关重要。
5.食品饮料。当前大众品逐步进入春节备货期，预计高端乳制品、零食礼盒、白酒、饮料等需求有望提振，春节送礼需求有望拉动高端动销，大众品企业成本下行迎来盈利改善。前期休闲零食板块经历一轮调整，目前不少公司估值目前调整到位，高成长标的继续享有配置价值。近期白酒板块回调明显，酒企估值进一步回落，即使消费升级有所放缓，酒企通过渠道扩张提高市占率仍能实现较好增长，坚定龙头酒企投资机会。
各大电商平台已经开始年前“抢售”，这将会带来消费行业的去库存加大，企业营收的进一步增长。骑牛看熊认为大消费行业是一步“大旗”，2023年经济复苏并不让人满意，消费行业不仅没有增长反而倒退了，牛哥总是去最近的商场看一只帝王蟹，售价没变、个头大了，依然没有人购买。
冰雪旅游的热度有望持续至春节后，带动寒假及春节假期期间旅游人次及旅游消费上涨。目前是滑雪行业带动旅游的行业机会凸显，这将会带动旅游、酒店行业的需求提升，游玩之时势必会带动高铁、火车、飞机、动车等等交通工具，在旅游城市和景点会带动当地的餐馆、小吃等等增长，实际上是一轮经济复苏的循环体系，这也将会带动一些地区的经济增长。回归消费的“供需量价”本质，是当下消费市场分析的重中之重。
2024 年春节有8 天休假，叠加鼓励带薪休假等政策，游客有望迎来9 天春节假期。受此影响春节旅游消费市场空前活跃。大消费行业预计随着各项扩内需等政策逐步落地显效，社零消费有望保持中个位数增长，延续回暖态势。大消费板块基金重仓比例目前仍处于历史低位水平，相信不久便会有消费刺激政策发力，带动消费数据进一步回升，投资者应积极把握消费板块的投资机会。
骑牛看熊来测评一下前海开源MSCI中国A股消费A(006712)
1.基金概况
该基金是指数型-股票的基金产品，发行日期：2018年12月13日，基金公司：前海开源基金
业绩比较基准：MSCI中国A股消费指数收益率95%+银行人民币活期存款利率(税后)5%
本基金的投资范围主要包括标的指数成份股及其备选成份股。本基金采用完全复制标的指数的方法,进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。
2.四分位排名
从四分位排名来看，在“近1周”、“近1月”、“近6月”都是表现良好。这与A股市场整体调整有关，再加上近期指数继续探底，这也导致该基金的表现较差。这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！
3.基金持仓
从2023年3季度的基金持仓比例来看，占到总市值的比例相对均衡，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。值得注意的是2023年3季度贵州茅台的仓位达到了29.43%，是持股数量最多的一只标的，持股数量第二大的标的是五粮液，持股数量第三大的标的是山西汾酒，从侧面也说明基金经理比较看好白酒板块。
该基金属于是指数型的基金产品，主要还是以消费指数的走势为主，同时在根据投资策略来进行一定的操作，往往能够让投资者获得较高的相对收益。
4.基金经理
黄玥基金经理学历杠杠的，一直以来都是以指数型的基金产品为主，值得注意的是名下大多数产品的任职回报是明显强于“同类平均”收益。投资指数型—股票的基金产品可谓是驾轻就熟，投资者完全可以信任它的操盘能力，就看之后是赚多赚少了！
目前A股市场的大小盘风格更多与资金面有关，在存量博弈阶段，小盘相对占优，在增量资金加速入场阶段，大盘占优可能性更大。A股整体估值处于历史中等水平，创业板指、中小板指、中证500、科创50等指数估值均低于历史均值。现阶段的政策面和消息面，都没有出现特大利好，市场依然是探底的阶段，这个位置关注筑底成功后的机会，暂时还是轻仓位短线操作的模式为主。“春季躁动”概念特别要注意中小盘、主题、成长将是风格主线，现阶段想要赚钱，还是保持2023年的投资思路，大消费行业已经开始“躁动”起来了，你还在“看戏”吗？
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$前海开源MSCI中国A股消费A$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
