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发表于 2021-09-11 16:52:29 东方财富网网页版
中证500在各软件明明只有PE22.26倍,处于低估状态,小马哥却停止定投,说好

中证500在各软件明明只有PE22.26倍,处于低估状态,小马哥却停止定投,说好的低估定投呢?

大家好,我是小马哥,一个展示实盘的投顾。

中证500作为宽基指数,小马哥个人是非常喜欢的,只要是低估状态,那么宽基的投资无论是赚取高抛低吸差价还是赚取企业的增长,都是非常舒服的,波动上也相对行业更低一些。是长期持有最佳选择之一。

那么本周停止也是一个综合考虑,在软件数据方面,截至9月7日,近十年中证500使用市值加权法的PE确实22.26倍,20%低估线25.33倍,这么看确实属于低估状态。

但是,我们在投资时候,一定要根据市场行情来综合分析,首先大家要明白一点,根据PE来确认估值,这是没有办法的办法,因为市场上所有的估值确定法都不靠谱,PE法仅仅是不靠谱中的相对靠谱一种,这也是市场必然的,市场波动就是人性波动,所以我们用估值法投资时,都是看长期,不注重短期,长期投资可以让估值法相对靠谱一点。

其次中证500的选股范围是沪深市值排在301-800位,那么每年两次调仓的结果,会接纳沪深300中跌的多或者涨的不行的股票,这些被淘汰的股票PE必然是低的,调整以后PE都会下跌一截。

 


图 1,我们看到本年度第一次调仓发生在6月11日之后的第一个交易日,在6月11日,PE还在25.56倍,到了6月15日,PE直接掉到21.55倍,直接下降了4倍,这就是调仓带来的大变化。

之后的走势是一路上涨,可是PE纹丝不动,如图 2

 


从这张图可以看到,中证500从行业成分来看,其实是一个侧重资源周期+新能源+消费电子+半导体+军工+医药的组合。今年的给中证500贡献最多的也是资源周期,军工,新能源,半导体等行业。资源周期有个特点就是要在高估值时候买入,低估值卖出。

因为资源品价格高的时候,资源类股票肯定最赚钱,由于利润增加,估值显得很低,但资源品的价格不可能无限上涨,价格回落之后,利润减少,资源类股票的估值反而变得很贵。

再想想我们的出中报的时间点,是不是就前段背离的时间,刚好把资源类的利润放进来,

所以出现了中证500的指数涨,估值不涨的原因。

总结一下:造成中证500假低估有两个原因:1.年度调仓2.资源周期的大涨,刚好又是出中,PE作为估值衡量方法仅仅是不靠谱的方案中相对靠谱的,不能迷信数据。

一定要根据实际情况,具体分析。

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发表于 2021-11-16 13:50:14
学习了
发表于 2021-10-21 07:05:55
一年调仓两次是固定时间的吗?一般都是在什么时候?我是新手小白
发表于 2021-10-21 07:02:19
那要在什么时候再上车才合适?
发表于 2021-09-16 15:17:58
勺子弹头 :
请教:调仓后,"走势一路上涨,pE纹丝不动"是什么原因呢?
因为周期股刚好出中报
发表于 2021-09-16 13:40:02
请教:调仓后,"走势一路上涨,pE纹丝不动"是什么原因呢?
发表于 2021-09-13 14:18:50
学习了
发表于 2021-09-12 09:49:43
中证500确实不能看PE 上证50下面走势会比较凶猛
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