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发表于 2019-05-26 21:24:31 股吧网页版
投资股市时如何计算合理的"预期投资报酬率"?

经常都有投资人会问到一个问题:如果我投资一笔资金到股票市场,长期都不去动这笔资金的话,那么我能够合理预期每年会有多少的投资报酬率?很多金融从业人员在面对这类的问题时,经常都是回答说:大概是8-10%,从历史资料来看,美国S&P500股市自1928-2014年的期间来看,平均每年的投资报酬率大概就是接近10%,所以这样的说法并不能说是错,但是这样的说法很容易会误导投资人,因为真正专业的回答这类的问题还必须考虑其他的一些因素,例如投资成本与投资时股价的高低等等,所以应该将这个因素考虑进去才会得到比较合理的数据。

学术上对于这样的问题有比较复杂且严谨的计算公式,但是一般的投资人并不需要采用复杂的公式,美国有基金教父之称同时也是先锋基金创报人的Jack Bogle提供投资人一个简单的算法,他说投资股票市场的利润主要来自于两个来源:股利 企业盈余成长,从过去长期的经验来看,股利大概是每年2%,而企业盈余成长大概是5%,所以两者相加起来就是每年7%,但这还没有结束,这只是一开始计算的基准值,接下来必须要考虑股价的高低,以股市的P/E值来看的话,正常的平均值是15,如果你进场的时点,股市的P/E15低的话,那么你可以预期未来获得比平均水准更高的报酬,所以7%的报酬就可以再往上加,反之,如果进场时的P /E高于15(例如现在大概是20),就要将7%的投资报酬率往下修正。

Jack Bogle在去年底接受媒体访问的时候说,以现在的股票市场水准来计算的话:

一开始的计算值是7%;

然后扣掉P/E的因素减掉3%;

扣掉通货膨胀因素大概每年2%;

扣掉投资基金的费用与成本每年1%;

这样算下来大概只剩下每年1%的实际投资报酬率,但他说,如果投资人再犯下常见的一些投资错误行为(例如随意猜测市场的涨跌,短进短出),那么就必须再扣掉每年大约1.5%的利润,最后投资人只能预期每年实际的投资报酬率为-0.5%(是负的喔)!

Jack Bogle的这段话很有价值,因为他点出了投资人想要获得较高的投资率的话,必须要注意到三件事情:

进场时股价的高低(越低越好)

投资的费用与成本(越少越好)

避免犯下错误的投资行为

所以关注这三个因素你就有机会获得较高的投资报酬率了,对于投资也才不会有错误的预期,你学到了吗?


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发表于 2019-05-27 09:57:03
说明,炒股十有八九都是亏损的,真正能盈利的是少数
发表于 2019-05-27 14:07:56
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-05-27 16:26:40
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-05-27 16:34:10
感谢楼主分享~
发表于 2019-05-27 16:37:53
涨知识了,很不错的贴子
发表于 2019-05-27 16:52:40
投资难,投资难,投资赚钱更难
发表于 2019-05-27 17:01:47
不断学习,不断总结。点赞
发表于 2019-05-27 17:05:28
成功只属于勤奋努力的人
发表于 2019-05-27 17:06:48
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-05-27 17:10:09
只要有一线希望。就做百分之百的努力。
发表于 2019-05-27 17:12:09
知识可以传承,但经验不能传承
发表于 2019-05-27 17:14:03
好文章值得收藏学习,楼主辛苦了,给你点赞
发表于 2019-05-27 17:14:27
感谢分享,学习了~
发表于 2019-05-27 17:17:34
投资千万条,分散第一条。定投不坚持,牛起两行泪。
发表于 2019-05-27 17:18:08
谢谢老师的无私分享!
发表于 2019-05-27 17:18:32
观点鲜明,点赞~
发表于 2019-05-27 17:20:16
市场有风险,投资需谨慎啊!
发表于 2019-05-27 17:22:24
有业绩才是王道
发表于 2019-05-27 17:23:59
选择好的标的很重要。
发表于 2019-05-27 17:25:43
只要有一线希望。就做百分之百的努力。
发表于 2019-05-27 17:27:12
持仓组合和调仓越简单越好,重在坚持,重在持续的知行合一。
发表于 2019-05-27 17:28:53
基金重在选对后,坚守。
发表于 2019-05-27 17:30:59
败不气馁,亏不割肉。
发表于 2019-05-27 17:33:34
人生静好,不慌不忙,像专注投资一样,无暇幽怨,无暇感伤;持股守息,如冬日暖阳;赚不赚钱交给时间,烦恼忧虑留给市场
发表于 2019-05-27 17:36:22
方向对了再晚也能实现目标
发表于 2019-05-27 17:40:48
分析的角度很独到,赞个
发表于 2019-05-27 17:54:45
股友ybNIzC :
投资千万条,分散第一条。定投不坚持,牛起两行泪。
说的很对
发表于 2019-05-27 17:55:09
股友Mw12JO :
人生静好,不慌不忙,像专注投资一样,无暇幽怨,无暇感伤;持股守息,如冬日暖阳;赚不赚钱交给时间,烦恼忧虑留给市场
涨知识了
发表于 2019-05-27 17:57:25
End过去式sun :
投资难,投资难,投资赚钱更难
什么都难
发表于 2019-05-27 17:59:02
股友huba :
基金重在选对后,坚守。
坚守,坚持
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