• 最近访问:
发表于 2023-03-27 11:44:51 股吧网页版 发布于 山东
养老FOF投资(1):优质菜肴与饕餮盛宴

2022年4月《关于推动个人养老金发展的意见》公布,引发了社会高度关注。2022年11月4日,《个人养老金实施办法》正式出炉。随后,先行试点地区名单公布,个人养老金投资正式启动。在个人养老金投资中,公募FOF无疑占据着极为重要的位置,成为众多投资者的首选品种。


养老金投资关系重大、责任重大,事关亿万百姓福祉。作为公募基金的投资者、陪伴者,我们策划了六篇系列文章,以期帮助大家认识养老FOF在养老金投资中的重要价值,帮助大家轻松、明白、从容地开启个人养老金投资之旅。


养老FOF,满足多元需求

个人养老金的可投资品种包括养老储蓄、养老金理财产品、养老金保险、养老金公募基金产品。从获取时间价值的角度看,在长期投资中优先级排序如下:权益品种,固收品种,储蓄品种。对于距离退休尚早,未雨绸缪规划养老金投资的朋友来说,养老金公募基金产品几乎是必选的品种。当前,在养老金公募基金产品中,我们可选的只有Y份额的养老FOF。


图1:个人养老金资金账户的可投资对象



FOF全称为Fund of Funds,也被称为“基金中的基金”,FOF经理将绝大部分资产投向各类基金,以形成科学合理的资产配置,满足特定的风险偏好或投资需要。养老FOF分为目标风险型目标日期型两种,资产配置方面有偏向权益的,有偏向固收的,也有股债相对均衡配置的,可满足不同年龄段、不同目标预期的投资者。


与其他公募FOF一样,养老FOF以公募基金为主要投资对象,养老FOF的未来表现,将与公募基金市场整体密切相关。从1998年3月起步,在经过了25年的发展之后,中国基金业取得了令人瞩目的发展成果。公募基金的专业性优势越发突显,优秀的公募基金产品犹如一道道优质的菜肴,摆满了FOF的宴席,为来自五湖四海的投资者呈现出风味各异、搭配合理的饕餮盛宴。


养老FOF,植根公募行业的优势中

公募基金在过去和当下都不缺少明星基金,少数业绩超拔尖的尖子生并不能代表公募基金整体。偏股混合型基金指数偏债混合型基金指数,为我们了解进取型基金和稳健型基金的整体面貌,提供了可能与依据。


偏股混合型基金指数,以2003年12月31日为基日,基点为1000点,截至2023年3月17日,历时约19年上涨至11047点,区间涨幅约10倍,年化收益率约13.3%。


图2:公募偏股与偏债混合型基金长期回报优秀



来源:Wind,截至2023.3.17

偏债混合型基金指数,同样以2003年12月31日为基日,基点为1000点,截至2023年3月17日,历时约19年上涨至5479点,区间涨幅447.9%,年化收益率约9.2%。不过,公募基金发展早期,偏债型基金的权益仓位较高,享受到了2006-2007年大牛市的红利。若以近10年计算,偏债混合型基金指数的年化收益率约6.9%。


公募基金具有安全、可靠、多样、透明的特点。公募基金有完善的法律法规监管,资金安全有托管方保障。在专业基金管理人的运作下,公募基金百花齐放,品类日益完善。权益投资、固收投资、另类投资、QDII投资、商品期货投资、REITs……公募基金几乎囊括了所有主要的资产配置选项。


图3:公募基金的Wind分类



来源:Wind,国元证券

在主动投资领域,基金经理八仙过海各显神通,依靠聪明才智,努力为投资者创造战胜业绩比较基准的超额收益。一道道美味佳肴摆在投资者面前,在公募基金产品数量破万的背景下,投资者乐享美味并不是一件易事。现实中,来自天南海北的人们对八大菜系各有所爱,不同投资者的投资周期不同、能承担的投资风险不同、投资目标也各不相同。为满足不同投资者的实际需求,尽可能为投资者奉上满意、合理的菜肴搭配,FOF投资应运而生。


以养老FOF为例,不同投资者的预计退休时间各不相同。以5年为间隔,时间从2025到2060年,目标日期型养老FOF做了全方位覆盖,适合不同年龄段的投资者选择。不同投资者的实际风险承受能力不同,目标风险型养老FOF,对稳健平衡积极这三种典型的风险收益特征,也进行了全方位覆盖。


养老FOF,未来可期

与单只基金相比,公募FOF的底层资产是多只公募基金,在经过了战术与战略层面、核心-卫星层面的资产配置之后,能够在不显著降低赔率的前提下,保证投资胜率,让收益曲线更加平滑。单只基金的超额收益、风险管理均存在不确定性,它们的变化,可能受到基金管理规模、基金人事变动、市场优势风格轮动的影响。在优选基金,根据市场变化调整基金配置方面,FOF具有明显的优势与专业性。


图4:目标日期与目标风险养老FOF的布局



来源:东方证券

作为公募FOF的细分,Y类养老FOF的优势植根于公募基金中。在权益和固收投资领域,公募基金管理人提供了品类丰富的优质菜肴,它们在过去有着整体上的出色业绩,FOF做了进一步的专业基金投资管理,把品类丰富的优质菜肴,根据投资者的口味与偏好,打造成了一桌桌饕餮盛宴。


作为分享中国经济长期发展红利的工具,Y类养老FOF还具有低成本的特点。根据监管要求,大多数Y类养老FOF的管理费与托管费,大致相当于A类FOF的一半,且在申购费方面享受可豁免的权利


在全面注册制时代来临的浪潮中,权益投资越发具有专业化。公募基金产品数量破万,大发展的时代篇章已经开始书写。当前,公募FOF的业务线条越发被各大基金管理公司重视,在高质量发展的要求下,公募基金有望继续保持繁荣。


公募基金未来可期,则FOF投资未来可期。个人养老金的时代已经到来,养老FOF可堪大任,潜力巨大,前景广阔!


声明:基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或顾问服务,本账号发布的言论仅代表个人观点,不作为买卖的依据。基金投资有风险,基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现,为其他客户创造的收益,并不构成业绩表现的保证。基金投顾业务尚处于试点阶段,基金投顾试点机构存在因试点资格取消不能继续提供服务的风险。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明,基于自身的风险承受能力进行理性投资。

郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
发表于 2023-03-27 19:09:56 发布于 北京
感谢您的分享。
发表于 2023-04-06 14:21:18 发布于 浙江
$永赢安泰中短债A[016674]$ 我投资安泰中短债016674就当是把钱存在银行的感觉是一样的,不用担心会亏,但是收益要比银行好一些
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500