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发表于 2024-04-17 11:00:41 天天基金网页版 发布于 上海
降息预期持续扰动,美股后续怎么走?

#美股暴跌 走还是留?#

大家好,我是浦银安盛全球智能科技(QDII)基金经理俞瑾。

受美国CPI数据超预期影响,近期美股市场出现调整,许多投资者对后续市场有所担忧,今天和大家简要做个交流,希望对大家投资有所帮助。

数据显示,3月美国CPI同比增长3.5%,预期为3.4%,相比上月的3.2%有明显回升;3月美国核心CPI数据同比增长3.8%,预期为3.7%(数据来源:Wind,时间截至:2024.4.10)。


在美国CPI数据发布后,股票、债券和美元等迅速反应。美股三大指数收跌,美债收益率上行19个基点,美元指数升至105.20(数据来源:Wind,时间截至:2024.4.10)。


为何CPI数据会给市场带来如此反应?

整体来看,本次美国CPI数据超出市场预期。结合此前发布的3月美国制造业PMI数据和非农就业数据,可以看出目前美国经济的韧性仍然较强,而这些数据则可能一定程度上推迟美联储降息时间。CME降息预期显示6月降息的概率已经降低至20%以下,6月降息概率有所降低(数据来源:CME,时间截至:2024.4.10)。对此,我们认为,未来在关键的美联储议息节点上,市场仍可能继续博弈第一次降息时点,重要经济数据的发布、联储官员的发言会导致市场波动加大。

 

在此背景下,我们会关注市场的变化,竭力做好风险管控。同时我们也认为,“降息”节奏有可能短期因宏观数据发生变化,但由于政策利率可能处于本轮紧缩周期峰值,在当下相对较高的紧缩性利率(即联邦基金目标利率上限5.5%Wind2023.7.27)影响下,通胀数据仍有望逐渐回归,只是时间有可能相比预期有延后,但方向可能并未改变。


后续投资怎么看?

站在中长期视角,相比宏观数据,企业盈利数据可能对推动股价上涨起到更关键的作用。市场即将进入一季度财报季,我们预计AI相关的业务可能有支撑。上次财报披露时多个科技公司对传统业务给出了较为保守的指引,一季报传统业务低预期的可能性较小,需密切关注下季的指引。2024年依然会是AI继续发酵的一年,AI/人工智能的发展方向不变,调整都可能会给我们提供买入机会。微观层面,纳斯达克的盈利预期均在上修。


AI科技高成长趋势下,自下而上的甄选好资产,仍有望贡献更优的超额回报。在标的选择方面,有四类高成长或值得关注:颠覆性成长(具备创新性的产品、技术、服务、商业模式)、高增速成长(通过自主创新、再投资或并购具有潜力的企业保持高成长)、高质量成长(具备多样商业模式或护城河,存在隔绝于经济周期的长期持久增长动力)和周期性成长(周期性行业里处在行业上行阶段的公司)。

$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$

$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$


风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考,并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐,依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则,勤勉尽责地管理基金资产,但并不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资基金前,请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买基金,请您关注投资者适当性管理相关规定,提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。材料中的观点仅代表个人,不代表公司立场,不作为投资建议,且具有时效性,仅供参考。

投放:

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$浦银安盛新经济结构混合A(OTCFUND|519126)$

$浦银安盛沪深300指数增强A(OTCFUND|519116)$

$浦银安盛价值成长混合A(OTCFUND|519110)$

$浦银安盛新兴产业混合A(OTCFUND|519120)$

$浦银安盛医疗健康混合A(OTCFUND|519171)$

$浦银安盛环保新能源C(OTCFUND|007164)$

$浦银安盛增长动力混合A(OTCFUND|519170)$

$浦银安盛消费升级混合C(OTCFUND|519176)$

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发表于 2024-05-11 02:20:18 发布于 江西
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