Wind数据显示，截至8月31日，在已披露中报的5346家上市公司中，有近八成公司实现盈利。从中报来看，中国经济正在打造“第二增长曲线”。那么到底什么是“第二增长曲线”？其中又有哪些投资机会值得关注？

什么是“第二增长曲线”？

“第二增长曲线”也称为“第二曲线”，是相对于第一曲线而来的概念，指的是在企业第一曲线达到极限峰值点之前，主动探索和投资于新的业务领域、市场、产品或技术，从而开启的全新增长路径。第一曲线和第二曲线都是S型曲线，两者之间是非连续性的创新。

A股上市公司的“第二曲线”在哪？

国金证券研报指出，“新业务、新技术、新效益、新需求”是第二增长曲线的主要驱动力。结合A股中报来看，驱动我国上市公司业绩增长的动力主要源自以下几个方面：首先是新技术领域的投资为企业打开发展新空间，据国家统计局数据显示，今年1-7月，高技术产业投资保持较快增长，同比增长10.4%，高于全部投资6.8个百分点。

其次，A股上市公司也积极拓展海外市场，为公司带来了新业务。申万宏源统计显示，截至二季度末，A股上市公司的海外营收占比达13.1%，创下2005年以来的新高。此外，满足消费者多元需求的产品和服务，也为企业带来了新的业绩增长点。

可关注哪些机会？

一方面，投资者可适当关注对新技术、新产品研发投入较高的行业，包括战略性新兴产业、高技术制造业等。科技是第一生产力，随着上市公司研发投入的增加，企业有望打开更广阔的发展空间。

另一方面，近年来，汽车、电子、机械设备等行业的海外业务收入增速较快，在政策支持下，我国上市企业出海的热情仍将保持高涨，这些行业有望持续受益于海外市场带来的业务增量。中金公司也表示，有全球竞争力的龙头企业定价需求侧扩容，从原有国内市场空间延展至全球市场过程中，可能带来重估，并成为未来投资核心逻辑之一。

综上，从A股中报来看，推动我国上市公司业绩增长的动力主要来自新技术带来的增长空间、出海带来的新市场以及新消费带来的多样化需求。

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