股市的春天已经不远了，换句话说，股市的冬天快结束了。所以，春天是否来了，不在于上证是否跌破了2500点，也不在于上证是否立即上涨到3000点，而是说上证可能以后要和3000点以下说再见了。

以后的时间是多长不一定，但是现在已经是底部区域。拿上证指数来说，每次上证指数跌破10年均线，都会出现一段牛市。前面上证跌破10年均线的时间是2004年10月至2006年4月、2008年10月至2009年1月、2012年6月至2014年11月、2016年1月至2016年3月、2018年7月6日至今。值得注意的是2018年7月6日至今金融地产行业再也未创新低。现在的估值水平比2005年底部低、比2008年底部低、与2014年底部相仿。市场低迷、破净股和低价股越来越多，基金难发，这些都是底部的特征。MSCI纳入A股，像别的市场一样，A股纳入后国际各大指数也会逐步纳入，也会迎来一波上涨。

以上是上证指数的情况。现在一些基本面不错的白马公司纷纷抱团，而中小企业的上市公司又是由于质押互相爆仓下跌。所以，政策出台国企入驻缓解质押风险，缓解爆仓风险。这次国资入股是战略性的。民营企业在去杠杆下出现了流动危机，尤其是质押股权平仓危机。虽然股价下跌越来越便宜，但是，根据基本面的反身性原理，一些高杠杆的公司股价越下跌，质押率越不足，反而会反身影响基本面，使企业陷入困境倒闭。所以，救市出台措施，控制质押平仓风险，使质押平仓风险不会进一步的漫延至实体经济是最重要的。一旦出现了越下跌，经济越糟糕的局面，就会变得不可收拾。现在沪深市场的估值，无论是市盈率还是市净率，都处于历史底部区域。在此布局民营企业，收购一些便宜的股权，也是非常好的选择。上市公司的业绩如果垮掉，国民经济整体会垮掉，到时便会被外资收购。所以，为了保住国民经济的基本面和资产不被流失，国资进来整合资源，与民企进行整合，即可以帮助民企渡过难关，又可以防止外资进一步的侵吞中国经济的成果。防范债务危机，保住国计民生的成果。最后从收益上来说，前几次的底部区域，也有一些并购重组，而后市场走出了一轮一轮的牛市。无论是困境几年还是整合经济很快出现牛市，国资的战略入驻是不会长期亏损的，是和民营企业共赢的。

从实体经济来说，低迷对应着经济低迷，而股市是提前经济反应的。股权质押平仓风险有待进一步解决。救市开始，实体经济质押平仓风险会逐步消化。经济启稳还需要时间，启稳前市场会在底部区间盘旋，而在经济启稳前的一个季度至两个季度，市场便会迎来上涨。

所以，无论从估值角度还是实体经济角度，都会对股市带来上涨空间。随着中小企业问题的暴露和缓解，以及基本面不错的白马抱团的最后的下跌。股市的春天已经不远了，冬天好好储备，迎接春天丰收。

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