“投资确实是一件很有吸引力的事,任何想法都可以在市场里实践,且市场会迅速给你反馈。长期来看,市场里不乏5年10倍、10年20倍的牛股;如果在实践中能买到这样的股票,且坚持持有,那投资带来的成就感和喜悦感简直难以形容。”汇添富基金研究总监劳杰男这样形容他所热爱的投资工作。
那么,如何才能找到好股票?
一、首先是要找到好行业
好行业一般有以下几个特征:
首先,行业空间要足够大,看不到明显的天花板;站在当前时点,大概率可以在消费升级、科技创新等相关行业寻找。其次,从行业景气发展周期来看,仍处于成长的前中段。再次,行业竞争格局要好,不会因为行业中某个或某几个竞争者的存在使得行业严重受损。
二、找到好行业后,还要找到好公司
精选好公司一方面要看其商业模式。所谓商业模式,简而言之就是公司是如何赚钱的。一个好公司的赚钱方式往往可持续可复制,不会经常变动,且随着时间的推移,这一赚钱方式的好处越来越明显。其次,好公司往往有独特的竞争优势,即所谓的“护城河”,从管理学的角度来看,竞争优势其实可以等同于优异的差异化,一般表现在较高质量、较佳形象、较低成本等等。再次,关注其管理团队和执行力,很多时候一个公司只要找准了赛道,从小做到大靠的就是管理团队的企业家精神和其优秀的执行力。
三、要以较为合适的价格买入
找到了好行业和好公司,并不完全等同于找到了好股票,还要以较为合适的价格买入。买入它,然后持续跟踪。尽管短期会有波动,但只要买入它的逻辑没有遭到破坏,即你依然相信它是好行业中的好公司,那就坚持持有,下跌提供的是加仓机会。
很多时候,短期的股价波动都是巨大的干扰:短期下跌,让你对自己的判断产生怀疑,这时候你唯一要做的就是反复审视它是不是好行业中的好公司;短期上涨,有时候反而更恼人,总让你有想止盈的冲动,想可以跌下来再买回来。但对于好行业中的好公司,一定要克制这种短期的诱惑,耐心、再耐心一点,坚信长期的力量。
四、关注高股息策略,把握经济转型脉络
中国经济正处于向创新驱动转型的关键时期,直接融资占比提升是必由之路,资本市场成为扩大直接融资的重要抓手。未来,随着一系列针对性措施落地和资本市场一系列制度的完善,国内资本市场将进入一个新时代,A股也将迎来属于自己的春天。
随着投资者结构不断优化,外资和机构投资者推崇价值投资的趋势愈发明显,以高股息为代表的优质个股,将会成为这些边际增量资金优选个股的重要标准——高分红的股票,普遍都具有较稳定的商业模式、充裕的现金流和稳健的财务质量,是价值类型的典范。
什么是红利政策?
红利策略主要聚集高股息分红的优质个股,精选具有持续分红能力且估值相对合理的优质上市公司,力争赚取长期稳定增长的优质回报。红利策略聚焦长期投资价值,是符合当前以及未来A股市场环境的优质策略。
在海外成熟市场,高股息策略被长期检验非常有效。2014年以来,国内红利指数的表现显著增强,体现为牛市中涨幅显著超过沪深300和上证综指,而熊市中跌幅又小于大盘指数。红利策略在未来A股或将更加行之有效,这个策略望变得越来越“值钱”。
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