2019年春节以来,市场表现相当不错。除了银行板块在2月份的第一个交易周涨幅为负外,其余27个申万一级行业在3个交易周里面,每周都取得了正涨幅。
在这样普涨的行情下,持有指数基金的基友们都取得了不错的收益,轻松跟上了大盘。笔者也在过去的一年时间,用了大量的笔墨去分析各个指数基金的特点与投资方式。
在跟上市场的前提下,我们还会想着去获取点超额收益,因此,本篇给大家分析一下笔者最近和朋友研究的两只潜力主动型基金。
这些基金的特点是成立时间不长,规模较小。成立于萧条的市场环境下,顶住了去年下跌的压力,在今年开始崭露头角。并且都是混合型基金,在仓位上具有较大的施展空间。
一、博道启航基金
博道启航混合基金,是博道基金私转公后,发行的第一只公募基金。
很显然,对于这只开山之作,博道是经过深思熟虑的,将发行时点选在了2018年8月,彼时市场整体的位置较低,这时候进场会赢得一个有利的建仓时机。
同时,考虑到A股是一个波动很大的市场,在牛市时,市场上涨过快;在熊市时,市场下跌又过多。为了实现适当平滑市场的波动,让投资者能顺利地跨过波动这道坎的目的,博道启航采用量化多策略的方式,通过系统择时去熨平市场波动。
这个模型有这样的特点:
1、相当于沪深300增强 中证500增强基金
50%的沪深300增强模型 50%的中证500增强模型,根据经济环境,利率环境,风险偏好,市场特征,相对估值等多方面的因素,决定两者间的配置比例。在此基础上,做沪深300和中证500间的风格轮动。
在主流指数的基础上,用量化策略筛选出一个有超额收益的投资组合,通过复利效应,在长期投资中积累收益。
很多量化基金在某一年份收益非常高,是因为投资组合在某一因子上做了极致的风格暴露,而当市场风格突变时,净值可能会发生巨大变化。
因此,该基金会采用较为中性的投资策略,避免极致的风格暴露,无论在上涨或者下跌的环境下,都希望获得较为稳定的收益。
2、混合型基金的设计,方便用仓位做择时
该基金设计的是50%-95%的股票仓位比例,由于中国股市的波动性特别大,意味着可以通过系统化的监控和使用,做一定的择时。在避免主观情绪的影响下,尽量减缓一些波动。
截止到2019年3月1日,该基金成立以来取得了12.07%的收益,其中2019年来取得了18.91%的收益。
成立来的最大回撤为6.98%,小于沪深300指数的回撤,市场向好后净值又能快速跟上,兼具攻防能力。
截至日期:2019.3.1
2018年四季度数据显示,该基金规模为2.79亿元,适中的规模保证了量化策略实施的灵活性。
另外,博道基金与同样擅长权益类投资的交银施罗德基金也颇有渊源。博道投资“掌门人”莫泰山曾任交银施罗德基金总经理。任职期间,莫泰山带领交银施罗德位列2009年基金管理公司规模榜单第9名。
在博道基金“私转公”之前,博道投资用了4年时间在私募行业展现出不俗的实力。据了解,博道基金未来致力于打造员工持股的公司,用股权激励的方式保障其投研团队的稳定。
二、交银经济新动力
去年,交银阿尔法是基金吧中受关注最多的基金之一。在指数单边下跌的行情下,交银阿尔法全年仅仅下跌0.35%,绝对收益特征明显,何帅总以一套“寻找需求可持续的公司”的策略,独步天下。
今年,交银基金又出来一颗新星——交银经济新动力。现任基金经理为郭斐 ,2018年四季报显示的规模为1.18亿元。
从这只基金的净值走势图,可以看出这只基金的超强爆发力,今年来已经取得了27.41%的收益。
来源:天天基金;截止日期:2019.3.1
这只基金成立于2016年10月20日,产品的设计理念是投资深度优选经济新常态下,受益于经济新动力息息相关的优质企业。
这只基金成立初到2018年6月1日,由基金经理任相栋管理,任职回报为11.15%。可以看出机构是十分认可任相栋的投资理念的,任总管理期间,机构持有比例7.67%增长到76.08%。
2018年06月23日,任相栋正式离职,新任基金经理为郭斐。或许由于对新基金经理的不熟悉,机构对这只基金的持仓比例在2018年2季度直接降到了14.6%。
出其不意的是,基金经理郭斐完成了一个漂亮的接力。
虽然是新基金经理,但其操作手法却显得颇为老辣。上任后,基金经理直接将股票仓位占比从2018年三季度的73.98%降到了56.99%,躲过了四季度的暴跌。
2018年全年,该基金跌幅为15.23%,而同期沪深300指数下跌25.31%,同属成长风格的中证500指数更是下跌了33.32%。
从仓位测算图来看,该基金2019年来27.41%的收益,这仅仅是用约为57%的仓位做出来的。没有下重仓,通过精选个股获取收益,这是其过人之处。
来源:天天基金
其中,前十大重仓股的仓位为43.21%,持仓相对分散。2018年四季度,持仓主要分布在新能源汽车、5G、创新硬件、先进制造、医药等领域的成长股及以地产为代表的逆周期蓝筹品种。
总体而言,该基金在今年以来表现出了极强的爆发力,基金经理在5G、芯片等新经济领域的研究员背景与该基金投资新经济的设计理念十分符合。
由于基金经理上任时间不长,待一季报出来,可以对其持股思路做进一步的跟踪分析。
另外,交银基金的投研能力十分强大,这表现为基金经理人才辈出,且不存在集中押宝现象,每位基金经理都有自己的持股风格。
其在天天基金运行的基金组合(组合宝):交银带飞组合和我要稳稳的幸福,均有不错的业绩表现。
更重要的是交银通过这样的组合管理,能够有效引导基民去建立资产配置的理念,分散持有优质基金,在降低波动的前提下,实现长期收益。
在今年1月3日,交银基金首次将交银经济新动力调入到交银带飞组合中,占比为33.33%,目前可以看出这笔调仓是比较有效的。查看一下他们组合的调仓情况,也是我们挖掘潜力黑马基金的一个思路。
来源:天天基金APP—组合宝
相关话题:#成功的投资,始于个基分析#