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发表于 2019-08-21 21:25:43 股吧网页版
医药行业主动基金筛选之郑磊、许定晴

上篇如何筛选医药行业主动基金1我介绍了筛选医药主动基金的方法论(如果你没有看过这篇,建议先看下http://guba.eastmoney.com/news,of005176,871866316.html),今天运用在实战挑选中,分析一下郑磊和许定晴。


汇添富—郑磊

复旦大学社会医学与卫生事业管理硕士

曾担任国泰君安医药行业研究员多年2014年起在中海基金担任医药行业的基金经理一直专注于医药行业,医药和投资经验比较丰富

2018年跳槽到汇添富,如鱼得水。和刘江共同管理的汇添富创新医药混合(006113)业绩出色另外还独自管理了汇添富医药保健混合470006,两只基金持仓差不多,说明基本上都是郑磊操刀。

目前总规模48亿,两只基金机构占比都是22%左右,换手率和仓位集中度中等。

发言方面:郑磊表示他的核心关注点是医改政策,认为会决定行业的发展方向,另外还比较关注医院的行为模式、估值等情况,偏好实地调研公司,喜欢估值相对合理或者处于靠下区间,拥有一定的安全边际范围,且基本面动量呈向上趋势的公司。关于护城河,郑磊认为真正的护城河来自企业持续进化的能力。关于组合,郑磊认为应当坚持组合均衡 子行业分散,尽量做到控制组合的单一风险来源。

对于2019年的医药行业,郑磊认为大公司和小公司基本面在继续分化,许多赛道的竞争格局已经形成,行业龙头的竞争优势在逐步增强。目前超配了创新药、医疗服务、医疗器械等子行业,适度增持了血制品、药店等经营较为稳定的资产。


郑磊相关访谈:

基金经理访谈录:中海基金郑磊  2017.5

http://toutiao.manqian.cn/wz_17hk6ZmnA4h.html

汇添富基金郑磊:夯实投资的护城河

https://finance.sina.com.cn/roll/2019-07-01/doc-ihytcerm0441136.shtml

 

此外,汇添富基金整体的医药研究实力很强,旗下的刘江也是一个医药高手(可惜他的管理规模太大),他们两个强强联合,加上强大的团队,表现应该不会太差。



中海—许定晴

苏州大学金融学专业硕士。

2004年3月进入中海基金工作,2010年3月起任基金经理,从分析师一直干到了现在的权益投资部总经理、权益投资总监。是投资界的老将了。

目前管理一个普通基金和一个医药基金总规模17亿元。其中中海医疗保健机构占比15%。换手率高达600%多

之前还管理了中海医药健康产业精选混合,6月份交给了易小金,估计可能是刚刚升任了权益部总经理的缘故。

从业绩来看,其实许定晴是一般了,似乎还没跑赢沪深300↓


不过她在医药行业表现还是不错的↓


说实话,上次我看她的发言什么的,觉得她对医药的理解是很深的,近两年的业绩也不错。但是通过这次的仔细研究和对比,我感觉还是不够好,专业度、历史业绩都不够,有时候持仓也不是纯医药。而且最近又升任了权益部总经理,肯定要花更多时间在管理上,估计在投研方面的精力会更少,暂时不推荐许定晴。尤其是之前持有中海医药健康产业的基友们,目前这个基金已经换了经理,易小金是一个新人,看不出实力。我建议换掉。

许定晴相关访谈:

中海基金许定晴:本轮行情与'慢牛'更加接近

http://guba.eastmoney.com/news,cfhpl,818318972.html


成文日期:2019.8.21  作者:零城逆影


相关话题:#基金经理说 医药和消费等行业该怎么投?#​

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发表于 2019-08-21 22:11:18
两篇认真学习了,对四人的分析很认可,之前都持有过,陆续减了于和葛到汇添富,听你这么分析许,在考虑也要减掉。另外还有一只华宝医药生物,可否也帮分析一下
发表于 2019-08-21 22:24:40
股友qV4iQa :
两篇认真学习了,对四人的分析很认可,之前都持有过,陆续减了于和葛到汇添富,听你这么分析许,在考虑也要减掉。另外还有一只华宝医药生物,可否也帮分析一下
光磊我感觉不咋地,我都没打算分析他。既不是医药专业,也没有专注医药,他的其他几个基也做的一般。这两年业绩是不错,但也可能是行业的beta不是个人的alpha,明天具体再看看
发表于 2019-08-21 22:25:41
股友qV4iQa :
两篇认真学习了,对四人的分析很认可,之前都持有过,陆续减了于和葛到汇添富,听你这么分析许,在考虑也要减掉。另外还有一只华宝医药生物,可否也帮分析一下
我另外还分析了蒋秀蕾和杨桢霄,您翻翻,看看有没有参考价值
发表于 2019-08-21 22:47:40
零城逆影财富攻略 作者 :
我另外还分析了蒋秀蕾和杨桢霄,您翻翻,看看有没有参考价值
蒋不熟悉,特意和郑磊比较了一下,今年二季度持仓前10大中有7只重合,如果说郑是优秀的,您推荐的蒋应该也不差,担心是他的跳来跳去
发表于 2019-08-21 22:56:28
股友qV4iQa :
蒋不熟悉,特意和郑磊比较了一下,今年二季度持仓前10大中有7只重合,如果说郑是优秀的,您推荐的蒋应该也不差,担心是他的跳来跳去
医药基金其实抱团也很严重,恒瑞医药、长春高新、泰格医药、山东药玻、爱尔眼科、鱼跃医疗、通策医疗,等股基本上是医药基金的标配
发表于 2019-08-22 10:16:42
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-08-22 13:19:37
看好医药创新
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