上篇如何筛选医药行业主动基金1我介绍了筛选医药主动基金的方法论(如果你没有看过这篇,建议先看下http://guba.eastmoney.com/news,of005176,871866316.html),今天运用在实战挑选中,分析一下郑磊和许定晴。
汇添富—郑磊
复旦大学社会医学与卫生事业管理硕士
曾担任国泰君安医药行业研究员多年,2014年起在中海基金担任医药行业的基金经理,一直专注于医药行业,医药和投资经验比较丰富。
2018年跳槽到汇添富,如鱼得水。和刘江共同管理的汇添富创新医药混合(006113)业绩出色!另外还独自管理了汇添富医药保健混合(470006),两只基金持仓差不多,说明基本上都是郑磊操刀。
目前总规模48亿,两只基金机构占比都是22%左右,换手率和仓位集中度中等。
发言方面:郑磊表示他的核心关注点是医改政策,认为会决定行业的发展方向,另外还比较关注医院的行为模式、估值等情况,偏好实地调研公司,喜欢估值相对合理或者处于靠下区间,拥有一定的安全边际范围,且基本面动量呈向上趋势的公司。关于护城河,郑磊认为真正的护城河来自企业持续进化的能力。关于组合,郑磊认为应当坚持组合均衡 子行业分散,尽量做到控制组合的单一风险来源。
对于2019年的医药行业,郑磊认为大公司和小公司基本面在继续分化,许多赛道的竞争格局已经形成,行业龙头的竞争优势在逐步增强。目前超配了创新药、医疗服务、医疗器械等子行业,适度增持了血制品、药店等经营较为稳定的资产。
郑磊相关访谈:
基金经理访谈录:中海基金郑磊 2017.5
http://toutiao.manqian.cn/wz_17hk6ZmnA4h.html
汇添富基金郑磊:夯实投资的护城河
https://finance.sina.com.cn/roll/2019-07-01/doc-ihytcerm0441136.shtml
此外,汇添富基金整体的医药研究实力很强,旗下的刘江也是一个医药高手(可惜他的管理规模太大),他们两个强强联合,加上强大的团队,表现应该不会太差。
中海—许定晴
苏州大学金融学专业硕士。
2004年3月进入中海基金工作,2010年3月起任基金经理,从分析师一直干到了现在的权益投资部总经理、权益投资总监。是投资界的老将了。
目前管理一个普通基金和一个医药基金。总规模17亿元。其中中海医疗保健机构占比15%。换手率高达600%多
之前还管理了中海医药健康产业精选混合,6月份交给了易小金,估计可能是刚刚升任了权益部总经理的缘故。
从业绩来看,其实许定晴是一般了,似乎还没跑赢沪深300↓
不过她在医药行业表现还是不错的↓
说实话,上次我看她的发言什么的,觉得她对医药的理解是很深的,近两年的业绩也不错。但是通过这次的仔细研究和对比,我感觉还是不够好,专业度、历史业绩都不够,有时候持仓也不是纯医药。而且最近又升任了权益部总经理,肯定要花更多时间在管理上,估计在投研方面的精力会更少,暂时不推荐许定晴。尤其是之前持有中海医药健康产业的基友们,目前这个基金已经换了经理,易小金是一个新人,看不出实力。我建议换掉。
许定晴相关访谈:
中海基金许定晴:本轮行情与'慢牛'更加接近
http://guba.eastmoney.com/news,cfhpl,818318972.html
成文日期:2019.8.21 作者:零城逆影
相关话题:#基金经理说 医药和消费等行业该怎么投?#