一表说

理念：信奉价值，坚持稳健均衡长期投资，注重风险控制，追求可持续的长期收益。

聚焦：努力挖掘优秀基金经理，专注基金组合配置。

2021年9月16日

任何事物都有其属性，虽然短时间会有偏离，但最终会回归。

房是用来住的，不是用来炒的。过去数年，因为发展需要，房地产曾经被视为永远不会倒塌的支柱产业，炒房（多数人称为房地产投资）也一直被视为永远不会赔钱的好生意。但物极必反，当天价房把老百姓压得喘不过气来，当房地产产业过度地占用资本资源，当天价房导致各行各业尤其是制造业的劳动力成本优势不再，当满大街都是房屋中介时，当人们已经形成习惯而将“房是用来住的，不是用来炒的”
至之惘闻时，房子就该回归本身属性即房子确确实实是用来住的。随之而来的将便是产业的重构，不怕重构洗牌，有重构有洗牌就会有机会。

一样道理，互联网就是互联网，他给人们生活工作娱乐带来便利带来快乐，但终究只是一个工具一个平台，不可能离开本源即实体经济而独立存在，更不能颠覆实体经济。“互联网+”，更贴切的叫法也许是“实体+互联网”。脱虚向实是大势所趋，更准确地说是回归实体，回归大国立国之脊梁。

医药医疗是用来给病人治病的，当过于高高在上至病人看不起病治不起病吃不起药时，也就是集采之时。集采就是要让医药医疗回归本身属性，病人看得起病吃得起药，而不是压制产业的发展，相反会促使整个产业如何下真功夫去创新去降低虚高的灰色成本、通过改进工艺提高效率而增效。集采不可怕，能够扛过集采而生存下来并获得新生的才是真金实银。

任何行业任何生意任何商业模式都是如此，都有本身固有的属性，不可能长期过度偏离本身属性。

既然任何事物都有其固有的属性，理所当然也应该具有相匹配的价值，不论哪个行业，哪个赛道，哪家企业，当其价值长期或者过度被高估或者低估时，投资风险或者价值也许就在眼前。

这几天几个大盘指数都在调整，调整不可怕，机会往往会不知不觉在调整震荡中产生，当然伴随的还有风险。

新能源板块高位震荡已经两月有余，是机会还是风险大家自己判断，毕竟估值在那摆着。

钢铁、煤炭、有色、化工等周期行业在通胀涨价声中加上碳中和伴奏，已经超过2015年大牛市创出新高，这种新高持续性如何，大家自有判断。

大医药大消费板块调整已有一定空间一段时间，估值正在向最近五年中位数靠拢（中证消费）或者已经回到最近五年估值中位数下方（中证医药），有人认为已经具有中长期配置价值，有人还在观望，有人认为调整还不充分。这是被普遍看好的两个优质赛道，从长期看肯定有配置价值，但下手之前不妨先想想自己能否真正做到长期坚守。

本人及其“一表说均衡致远模拟基金组合”依然是不贪婪也不恐惧 ，核心板块继续保持均衡配置，卫星板块继续努力寻找部分行业主题比如大金融、中小盘、大科技、大制造、大医药大消费等板块中寻找结构性机会。

对于卫星板块已经配置的军工、券商、金融、中证500增强等主题风格基金依然继续持有，但会留意中证500出现分化的可能性，同时高度关注大消费大医药行业基金的配置机会。

（免责声明：收益数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现2，本文所提供的数据、基金和基金经理以及提出的看法不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

@天天精华君

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