1、近期民企纾困措施持续落地，有助缓解经济下行压力、改善市场悲观情绪。对照过去政策偏暖驱动的反弹，这次反弹时空还没到均值，换手率、成交量等情绪指标恢复还不充分。

2、科创板是市场的增量改革，补齐资本市场服务科技创新的短板。长期来看，科创板有助完善市场结构、推动产业结构升级。

3、反弹中投资者两大顾虑：一是小盘股涨幅更大是否不健康？二是M2增速回落，政策效果是否不大？

4、小盘股涨幅大源于前期跌幅深、直接受益于政策利好，后续改革稳经济政策落地，蓝筹股也会涨。参考历史，政策从出台到见效都有时滞，资金面和盈利回升是反转条件。

5、短期反弹继续，中小创类科技股和券商弹性更大，考虑中期反复筑底，重视高股息率股。

（摘自海通策略）

1、全球股市（蓝色为上周涨跌幅，红色为本周涨跌幅）

2、申万28个行业对比（蓝色为上周涨跌幅，红色为本周涨跌幅）

上周前三行业为，综合、通信、纺织服装。上周后三行业为，银行、非银金融、食品饮料。

本周前三行业为，综合、传媒、计算机。本周后三行业为，银行、采掘、食品饮料。

3、资金利率

（DR007与GC007是七天国债逆回购利率）资金宽松

4、汇率情况

5、大宗商品

留意黄金和原油价格

6、债市：期限利差

7、债市：信用利差

8、11月16日趋势与估值模型

图注：

1、投资逻辑（1）趋势动量。即看近期涨幅追热点（2）超跌反弹，行业轮动（3）估值和百分位数，中长期布局与定投；

2、均线趋势用来控制仓位，分“多头”、“空头”“偏多”“偏空”四种，20MA修正模型；

3、估值提前布局，或选择相应定投品种。看绝对值，市盈率衡量高估或者低估、市净率适用于周期性行业，越低越好。看百分位，百分位数=当前值排名/历史值总数，越低越好；

4、ROE净资产收益率，衡量盈利能力；

5、数据取自Wind，从2006年初至今。部分主题指数成立时间短，参考性弱；

免责声明：市场有风险，投资须谨慎。本文仅供个人研究使用，不代表任何机构意见，不作购买或赎回推荐。数据取自Wind

（来源：时光基的财富号 2018-11-18 20:50） [点击查看原文]