本周，A股出现久违反弹，牛市呼声再起。

可一顿操作猛如虎，大盘三年还在原地杵。

数据显示，最近3年来，A股市场看着热闹无比，但赚钱效应真的太差了。

老司基看了一下，截至2023年7月26日，近3年上证指数涨幅仅为0.82%，基本属于原地踏步走。同期，中证500下跌4.49%，沪深300跌幅高达13.29%。

基金方面，代表主动权益基金的万得偏股混合基金指数同样出现负收益，近3年收益率为-3.03%，而代表固收+基金的万得偏债混合基金指数表现相对亮眼，总收益为8.57%，为投资者在近3年宽幅震荡行情中收获了稳稳的幸福。

相比主动权益基金的星光闪耀、明星基金经理的高调破圈，固收+基金前些年不显山不露水，是低调如“扫地僧”般的存在。近两年，随着A股市场持续震荡，固收+攻守兼备，不失为震荡市中的“暖心”基金品种，市场热度渐起。

1.7万亿固收+市场，究竟谁主沉浮？四大固收+王牌大厂中，近3年又涌现了哪些宝藏牛基呢？

两家巨头超千亿规模

基金二季报最近刚刚披露完毕，各大类基金产品的最新规模数据也新鲜出炉。

国海证券研报数据显示，截至2023年二季度末，全市场固收+基金产品一共1545只，总规模1.73万亿元，环比增长2.33%。

从基金公司来看，截至2023年二季度末，市场上固收+基金管理规模超过1千亿元的有易方达基金和富国基金，其中易方达基金规模高达2419亿，高居榜首。另外，招商基金、广发基金管理规模均超过800亿，位居行业前4名。从数量来看，鹏华基金、易方达基金、南方基金等居前，产品数量均超过40只。

下面，我们分别选取固收+管理规模前4名的易方达、富国、招商和广发基金，寻找近3年旗下表现最好的固收+宝藏牛基。

01，易方达鑫转增利混合A（005876），基金经理：杨康

近3年总收益：52.78%

同类排名：前1%

成立时间：2018年11月

这是固收+王者易方达基金旗下近3年表现最好的产品。

作为公募一哥，易方达旗下明星大佬云集，在固收+领域同样如此。截至二季度末，固收+管理规模超500亿的顶流基金经理共有4位，易方达一家独占3席，包括胡剑、王晓晨和张清华。

比较有意思的是，近3年表现最好的固收+产品，并不来自以上这几位顶流，其基金经理为杨康。杨康从2019年11月首次担任基金经理，和易方达旗下固收大师张清华共同管理易方达鑫转增利，在2020年3月后单独管理。他自2019年11月管理该产品至今，任职总回报高达96.08%，任职年化回报达19.85%，在同类263只基金中高居第一。

易方达鑫转增利属于固收+领域激进型产品，近3年股票仓位在20-30%之间，近3年最大回撤为17%，发生在去年4月A股大跌之时。值得一提的是，杨康目前共管理了25只基金，在管总规模360亿元，属于基金圈中的劳模型选手。除了易方达鑫转增利，杨康管理的其他基金波动均较小，风格更加偏向于稳健。

02，富国兴利增强债券（005121），基金经理：陈斯扬

近3年总收益：17.13%

同类排名：前8%

成立时间：2017年9月

固收投资的“江湖”向来高手如云，作为富国基金“三驾马车”之一的固收团队一直名声在外，旗下拥有黄纪亮、武磊、俞晓斌等多名得力干将。

富国兴利增强的现任基金经理为陈斯扬，他从2018年4月管理至今，任职总回报42.96%，任职年化回报为6.95%，位居同类基金前10%。

陈斯扬曾任交银施罗德研究员、投资经理，2016年10月加入富国基金，目前共管理了富国兴利增强、富国宝利增强、富国丰利增强等3只基金，管理总规模144亿元。这几只基金，均运用纯量化方式管理的二级债基，其基金资产可以拆分为股票、转债、纯债三部分，每部分资产对应不同的策略。富国兴利增强近3年的股票仓位在10%-20%之间，属于中等弹性的固收+。

03，招商瑞阳混合A（008456），基金经理：侯杰

近3年总收益：23.9%

同类排名：前5%

成立时间：2020年1月

老司基印象中，把固收+当成子品牌运作的，招商基金算是领行业之先。2021年1月，招商基金固收+“瑞”品牌横空出世。“瑞”系列产品，严控回撤，主打绝对收益目标，打开了市场空间，目前已成立14只基金。

招商瑞阳是近3年招商基金旗下业绩最好的固收+产品，现任基金经理为侯杰。他从产品成立管理至今，任职总回报34.63%，任职年化回报为8.82%，超越同期业绩基准达29.94%。

侯杰拥有近21 年投研经验及近5 年基金经理任职经验，2017 年9 月加入招商基金。目前共管理9 只基金，在管总规模433亿元。在投资理念上，侯杰以绝对收益为目标，追求组合长期稳健增值。投资框架方面，长期保持较低的权益仓位，并根据市场牛熊周期调整资产配比和结构。在权益投资方面，倾向于分散投资，偏好选择低估值、长期有空间的股票进行左侧布局，同时也要求股票具备短期催化剂。债券投资方面，主要采用票息策略，并通过调整久期和券种争取获得增强收益。

04，广发可转债债券A（006482），基金经理：吴敌

近3年总收益：21.01%

同类排名：前20%

成立时间：2018年11月

广发基金旗下拥有3只规模超百亿的固收+旗舰产品，目前已培育了一支梯队完善的固收+投资团队，既有张芊、曾刚、谭昌杰等资深老将坐镇，也有姚秋、张雪等中生代基金经理挑大梁，还有李晓博、吴敌等新生代基金经理崛起。

广发可转债现任基金经理为吴敌，他从2020年4月管理至今，任职总回报为34.53%，任职年化回报为9.58%，超越同期业绩基准达20.16%。

吴敌曾任广发基金债券研究员，2020年4月出任基金经理，管理的首只产品就是广发可转债。目前在管基金4只，在管总规模85亿元。

与权益市场波动剧烈相比，一路稳步向上的固收+净值曲线往往让人赏心悦目。

市场钟摆反复震荡，追求股债兼修的固收+基金目前正受到越来越多小伙伴的青睐。

不疾不徐，有时慢就是快。

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