近年来，量化投资在国内无疑是一个热门词汇，频频见诸各种新闻媒体。尽管如此，对不少投资者而言，量化投资还是如云雾中的海市蜃楼一般，神秘莫测，遥不可及。浦银安盛基金推出投教专栏《Quant工话量化》，旨在通过通俗易懂的讲解，为大家拨开量化投资身上的迷雾。

名词介绍——Quant工

基金市场上听得最多的几个词里，肯定有个最高大上的——“量化投资”，还有与之相似一系列词，什么“量化对冲”、阿尔法套利”、“贝塔套利”、“宽客”……听上去就不明觉厉。量化投资圈的人常常自称“宽客”，或者是“矿工”（Quant工），其实也就是金融工程师。工作主要是设计并实现金融的数学模型，靠数学模型分析金融市场。

什么是量化投资？

撇开投资，“量化”实际上就是一种借助相待统计学、数学等方法，将现实抽象为各种或解释、或预测的数理模型，并通过海量数据进行计算、分析。

而“量化投资”，简单来说，便是将这种分析问题的方法运用到投资中去，从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律，并在此基础上，综合归纳成因子和模型程序，最终纪律严明地按照这些数量化模型组合来进行独立投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。

听起来有点抽象？

举个栗子

这里给大家说一个生动有趣的例子。我们都喜欢美女或者帅哥，这个并不是后天培养，而是内存于我们几千年不断完善的基因中。我们觉得一个人好看，是因为这样的基因对于生存和下一代成长最有利。举个栗子，长得高的男士更容易在丛林竞争中胜出，更容易追上兔子；而长的匀称的女性身体往往更好，下一代也更健康。

量化投资就是如此。矿工们，哦，不，量化投资基金经理们根据历史经验，选取因子组成最“美丽”的模型，从而获得收益。

very因吹斯听，是不是？

比如，判断一只股票是否漂亮，涉及的因素包括股票的市盈率、现金流、盈利能力等等因子。

根据历史数据，构建一个包括这些因子的模型，当模型等于某个值，未来上涨的概率大时，就投资这只股票；反之，如果最终的结果显示，未来这只股票下跌的概率大，就卖出这只股票。

量化投资基金按照上面的套路投资几百只股票，可能会出现几只甚至十几只下跌的股票，但是大部分股票会实现较好的上涨，最终实现整体盈利。

所以，量化投资是根据过去的经验建立模型，然后在长期中通过“大概率事件”获胜。这类基金由于投资不集中，所以很难在短时间内成为市场的大赢家，但是可以通过长期的“积小胜”，最终实现“为大胜”。

Q&A 主动量化投资基金是什么？

目前，量化基金主要分为两大类。一类是被动指数型基金；另一类是主动型量化基金。与主动型基金的投资策略不同，被动指数型基金不进行选股也不择时，仅仅被动持有标的指数的样本股，并跟随标的指数的调整而买卖股票。

主动型量化基金是一种通过数量化模型进行选股和投资组合管理的主动型基金。其以量化模型代替人为的主观判断，克服贪婪、恐惧、侥幸等人性弱点，以获得投资的稳定性，减少非理性的情绪对投资的影响。主动量化基金更关注能否找到高alpha股票，使得基金表现超越业绩基准和同类基金。

今年以来A股处于持续震荡中

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主动量化基金助您一臂之力

分散风险、模型选股、高效挖掘

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

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