#展望下半年#

下半年股市行情展望

回顾上半年走势，A股虽然有所好转，但整体表现不够强势，反弹力度和高度不够，都未触及3300点关口，更多表现为板块震荡轮动。步入6月，受不利因素影响，大盘回踩，量能萎缩，考验3000点支撑。

虽然上半年A股表现不理想，但对于下半年行情，我依然持乐观态度：

1、重心上移。经过近几年回调，A股估值已经处于偏低范畴，低估有所明显，安全边际较高。下方支撑经受住考验，已经跌无可跌，投资情绪降至冰点。物极必反，如此背景下，技术反弹需求越发明显。今年A股整体回暖上攻趋势明显，虽然反弹速度缓慢，但重心稳步上移。更主要的是，目前持仓处于非常低的水平，不存在资金大量出逃问题，换句话说股市不具备大幅下行基础。6月A股有所回调，可韧性十足，下方支撑强劲，回踩是为再次上攻积蓄力量。

2、基本面好转。随着多重利好效果显现，今年我国经济复苏加速，已被多项数据证实，带动上市公司业绩进一步好转，形成基本面支撑，投资价值凸显。与此同时，受利好政策带动，红利板块备受资金关注，表现强势，形成赚钱效应，价值投资有所抬头，带动市场情绪持续好转。投资情绪可以说是决定股市走势的关键因素，是个量变到质变的过程，投资情绪持续好转将形成股市上攻重要动力。

3、资金支持。持续宽松货币政策下，我国存款利率双双进入“1时代”，市场流动性相对充裕。6月年中银根收紧仅是暂时的，下半年将会得到好转。目前股市所欠缺的仅是一个契机，伴随股市逐步好转，资金流入股市概率不断增加。另外，美联储降息倒计时，美元走低预期下，资金开始流入其他国家市场，我国股市处于非常低的位置，性价比凸显，有望吸引国际资金流入，形成增量资金支持。

所以，下半年A股行情可期，坚持就是胜利，而备受关注的红利板块和科技板块有望成为领涨热门！@工银瑞信基金

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