一、1月回溯

2021年四季度报告目前已基本披露完毕。据天相投顾数据，四季度公募基金总计盈利2795.1亿元，全年盈利超过7000亿元。主动权益类基金，目前只有两位千亿基金经理：葛兰以1103.39亿元成为公募基金“一姐”，张坤在管规模为1019.36亿元。兴全基金的董承非却在这个时候离职了。

纵观四季度报告，顶流基金经理的操作都趋于谨慎。刘格菘、赵诣、冯明对高估值的新能源板块进行调降；张坤、萧楠调降白酒仓位，这些信号尤为值得我们关注。

上个月我提出，本月“市场对积极信号的响应会愈发活跃”已得到验证。但这种验证并没有全面开花，而是率先体现在直接利好的金融板块和基建板块。

二、2月前瞻

每年春节前夕大家都有一个问题，是持基还是持币过年？今年我们能感受到市场在资金较同期宽松的情况下，却有后市看不准，看不透的声音，部分机构甚至对风吹草动过于敏感，避险情绪偏重。这个时候我们应该如何选择？

首先，我们看到近日多家基金公司同时出手自购旗下基金，且持有期在1-3年以上；部分明星基金及多只混合型基金放宽或取消限额。张坤的易方达蓝筹精选、朱少醒的富国天惠成长这两只重磅明星基金也放宽了申购限额。显然这不是个体行为，而是一种积极信号的增强版。

其次，回顾上个月我提出对2022年市场的看法：“一季度基金表现上有积极的可能性。在关注的基金赛道上，我认为：新基建、人工智能、新能源车、信息技术、消费、农业、医疗将是比较值得关注的方向。总的来说，1月份，基金新一轮布局正当时！”

因此，这里我认为持基过年要比持币更优。

对于二月份的基金投资，我认为：经过1月份的进一步消化，市场情绪可能趋于缓和，对积极信号的反应将更为直接。但要注意的是，基建和金融板块的表现可能会出现分化。我们认为，在上面提及的方向上有所布局，一季度收获的概率较大。总的来说，今年基金投资组合要更加偏向均衡配置，一季度是较好的调仓时机，有利于带来更稳固的收益。

三、市场春节放假安排

A股市场：2022年1月31日（除夕，周一）至2月6日（正月初六，周日）休市，2月7日（正月初七，周一）起照常开市。1月29日（周六）、1月30日（周日）周末休市。

港股市场：2022年1月31日半日市，下午起休市三天半，2月4日（正月初四，周五）港股开市一天。2月5号（周六）、2月6号（周日）周末休市。

张坤说：“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌。”做基金投资，不要太在意一时的得失，只要你还在正确的路上，别轻易离场！

声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。