牛熊转换时赎回，等底部再买？这是一种理想化的操作，作为投资者很难判断这种牛熊趋势，深层原因，大部分根本转换不过来投资的本质。只是把投资当筹码运作，总觉得涨多了卖出，等跌多了买入，做趋势交易，也就是阶段性猜测市场的顶，底。但这种成功的概率很难判断，也就说有极大的不确定性，投资大道是正确的大概率性确定性，也就说投资资金安全的大概率远远大于风险，因为张坤的投资逻辑只看重公司，不看趋势，只对优秀公司研究，赚公司经营成长的钱，而不是大盘涨跌趋势的钱，这是我看重张坤的原因，也相信长期持有张坤基金能穿越牛熊的最大原因

如再看投资者的心态，你会发现，初级投资者往往只看重收益，投入多少，多久能翻倍，很难先把风险放一位。很难考虑这种风格的基金会不会让我损失本金，这个基金的高波动性是否是我承受的风险评估。成功的投资往往是先确保大概率不赔钱先，再研究如何在不赔钱的基础上做超额收益研究。即使一个年平均收益10%，能稳定收益20年，最后的收益也会达到60倍。看似年收益10%不高，但能稳定很久，就非常难了，即使有，也很难坚持持有。每个人对投资的认知决定最后的高度，即使同一基金，同时买入，收益最后也大相径庭。

我实在没能力判断短期趋势，也不想去判断研究这种技术，因为张坤在报表中都重申没有那能力去判断短期趋势，不做能力圈外的事，我觉得不如张坤是大概率，大多数投资者不如张坤也是大概率，所以我个人还是会坚持长期持有平摊短期波动