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自春节以来，之前被市场热捧的白酒、医疗、科技股持续下跌，而多年来被市场嫌弃的钢铁、煤炭、水电等公司，股价一路走强。

很多人，将这背后的原因，归结为通胀预期、经济复苏、碳中和等等概念，引发的热点炒作。

事实真的是这样吗？

我个人并不这样认为，通胀预期也好，碳中和也好，都只是催化剂，没有这些催化剂，也会有其他的催化剂，最根本的还是价值回归。

市场总是会把群体非理性发挥到极致，在春节之前，大多数投资者普遍相信，只有买白酒、新能源、医疗公司的股票才能赚钱。

事实显然不是这样，要知道，煤炭、钢铁这些生意，虽然看起来傻大黑粗，但行业的进入门槛，非常高。2015年底以来的供给侧改革，极好地改善了行业的竞争格局，现在的碳中和，很像是又一轮新的供给侧改革。

之前市场的认知偏见，导致煤炭、钢铁等行业的优秀公司，估值一直很低，股价长期低于净资产，然而，是金子总会发光，它们现在终于迎来了估值回归。

对我个人而言，买入股票，只关心两个问题，一是公司是否足够优秀，二是价格是否合理或便宜。

至于这家公司，是什么行业，我自己没有特别的偏好。

过去这些年，我们买过很多行业的股票，不过，无论是买空调、酱油、互联网，还是煤炭、铁路和石油，我买的都是行业里最优秀的公司，并且是以合理或低估的价格买入。

「是金子，总会发光」，这句话在投资中，确实是适用的，但有两个前提。

一是，一定要确保自己买到的是金子，而非一堆假冒伪劣产品；二是，要有足够的耐心，可以承受等待的煎熬，能坚持到金子发光的那一天。

好了，今晚简单就聊这么多，明天见。