回顾2022年上半年,在全球滞胀的大背景下,中国资本市场经历了剧烈震荡大落大起。市场先在俄乌冲突爆发和上海疫情的大背景下大幅下挫,此后伴随流动性超预期宽松市场又大幅反弹。本基金在年初判断经济处于大的滞胀象限,因此配置了一定比例的现金。但是择时的难度在于需要做对两次,本基金在年初有效识别了市场风险,通过仓位控制降低了回撤,但在市场低点未能及时加大仓位。整体来说,本基金取法其上得其中,整体效果中规中矩。在配置方向上,一季度本基金主要针对全球能源缺口配置了新旧能源,包括煤炭、光伏、风电等。二季度在观察到新能源车景气度超预期后增配了新能源车行业,并针对经济复苏预期配置了部分仓位的周期和消费行业。