2020年三月份,美股曾在一个月内出现过4次熔断,不少投资者表示“活久见”,纳斯达克指数当月最大跌幅更是超过30%。而截至上周收盘,道琼斯指数连续下跌8周,更是创出1923年以来最长连续周跌幅纪录。
反观A股走势,4月27日上证综指创出2863点低位以来,挺起脊梁、震荡向上,新能源汽车、风电光伏、国防军工、半导体芯片等成长风格大幅反弹。截至上周末(5月20日)收盘,大盘重新站上3100点关口,科创50指数也重回基点之上。尽管美股明显走熊,但是A股却走出了独立行情!
目前位置,估计不少人开始纠结:3100点到底是反转的开启,还是反弹的尾声呢?
近期市场逆势走强,主要是几方面原因:1、市场估值处于历史低点,3000点下方的恐慌性抛售逐渐减少;2、5年期LPR利率下调,房地产端暂时松了一口气;3、人民币中间价大幅调升,快速下跌后企稳反弹,兑美元汇率重回6.6元时代;4、上海陆续开始解封复工,经济有望逐步修复。
可见,本轮反弹更多是修复性行情,后市能否继续向上,除了需要出台更多政策支持,企业二季度盈利状况更是重点参考指标。眼下A股正处于震荡筑底阶段,3000点上方大概率还会震荡,但是向上趋势逐渐明朗。
从市场风格看,大盘成长或许是主线,尤其是那些受到疫情影响,一旦陆续解封后,供给端修复弹性较大的成长性行业,比如新能源车、绿电、能源金属、半导体、军工、房地产、白酒、食品饮料板块。此外还可以关注,受益于成交量重新放大的券商板块,以及受益于常态化核酸检测的生物基因板块。
上周,司令整理了几张本轮净值反弹榜单,其中就包括了以上部分行业基金。
新能源主题基金,比如:国投瑞银新能源、信达澳银新能源精选、泰达宏利新能源股票、东方新能源汽车、嘉实智能汽车、富国新材料新能源、汇添富中证新能源汽车;
绿电/能源金属基金,比如:嘉实稀有金属ETF(562800)、汇添富中证电池主题指数、嘉实绿色电力ETF(159625)、华泰柏瑞电力ETF(561560);
科技主题基金,比如:泰信中小盘精选、鹏华高质量增长、海富通科技创新;
军工主题基金,比如:前海开源大海洋、华夏产业升级、华安大安全主题、南方军工改革、易方达国防军工、鹏华空天军工指数、鹏华国防指数。
需要注意的是,从历史表现看,上市公司业绩是决定价值和成长风格切换的核心因素。价值风格往往在市场下跌时,表现相对更好,防御属性也更加明显;如果企业盈利有明显转好迹象时,成长风格表现更好。所以,大盘成长能否成为未来主线,还需要观察实际复苏能力。
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