雨佳谈规模
【本文核心句】规模(元)-代表管理难度, 规模(份)-代表投资者信心(分红例外);风格和规模也有关系,大盘蓝筹风格可以允许规模大一些,小盘创业板风格则一定要小规模才能灵活进出!
1、规模代表什么?
1.1资金规模(元)-代表管理难度,规模大,基金不容易管理成为大家的共识,早些时候,天天好像还提供份额的变化,后来就只提供资金量规模的变化曲线了。
1.2份数规模(份)-代表投资者信心(分红例外),因为资金规模会随着净值而变化,比如规模涨了1倍,而净值也涨了1倍,其实份数是没变的,也就是说投资者对这只基金的信心没变。
2、规模的黄金增长模式是怎样的?
规模的黄金增长模式是:份额的均匀增长(不超过50%),大家逐步认识到这只基金的好处,在逐步加仓,不急不缓!
白银增长模式是:份额急速增长(50%-100%),但总资金规模还不算大。
不理想的增长模式是:份额暴发式增长(100%以上),总资金规模已经比较大了。
最不利的增长模式是:资金规模减少(亏损)但份额还在暴发增长,紧接着急剧缩水。 中邮战略就是这样的例子,2016已经跟不上节奏时,大量基民还在追加,以为是一时的不适应,后来发现实在不对劲,又拼命赎回。现在的“国泰估值”也类似这种情况,一旦份额在没分红的情况出现拐点,就说明大家信心有问题了,每次上涨都会有基民赎回,经理也只能再抛掉股票应对!
出现了二个季度以上的排名“不佳”,基金公司一般不会再扶持它作为“旗舰产品”,没有广告,没有宣传,经理也不出来讲话了,这样的基金就是平庸的,重新焕发活力的可能性很小!沉船侧畔千帆过,病树前头万木春!重新选择一只活力四射的基金吧!
3、规模多少是合适的?
规模太小,容易清盘,基民的操作波动也大。规模合理时,总有一部分人是长期持有的,他们相信宣传的长期持有不动,必有好收益,所以有这部分人作为基础,波动就比较小,进出还可以对冲。所以,我不建议持有1亿元以下的基金。
风格和规模也有关系,大盘蓝筹风格可以允许规模大一些,小盘创业板风格则一定要小规模才能灵活进出!
基金投资风格可以参考天天基金的“基金投资风格九宫格”。
4、规模怎么计算?
我认为不能单独计算这只基金单个的规模,而应该是天天基金中,经理相片右边介绍中最后一句话比如:刘彦春累计任职时间:9年又95天现任基金资产规模:106.82亿(4只基金)这个106亿是刘管理总规模,因为他管理的基金持仓都是相近的,这个规模就有点偏大,但他的风格是偏大盘的,所以,近几年收益还是不错的。 当然,如果经理管理的基金有权益类,也有固定收益类,就另当别论了,指数类也不应计入。
1、规模代表什么?
1.1资金规模(元)-代表管理难度,规模大,基金不容易管理成为大家的共识,早些时候,天天好像还提供份额的变化,后来就只提供资金量规模的变化曲线了。
1.2份数规模(份)-代表投资者信心(分红例外),因为资金规模会随着净值而变化,比如规模涨了1倍,而净值也涨了1倍,其实份数是没变的,也就是说投资者对这只基金的信心没变。
2、规模的黄金增长模式是怎样的?
规模的黄金增长模式是:份额的均匀增长(不超过50%),大家逐步认识到这只基金的好处,在逐步加仓,不急不缓!
白银增长模式是:份额急速增长(50%-100%),但总资金规模还不算大。
不理想的增长模式是:份额暴发式增长(100%以上),总资金规模已经比较大了。
最不利的增长模式是:资金规模减少(亏损)但份额还在暴发增长,紧接着急剧缩水。 中邮战略就是这样的例子,2016已经跟不上节奏时,大量基民还在追加,以为是一时的不适应,后来发现实在不对劲,又拼命赎回。现在的“国泰估值”也类似这种情况,一旦份额在没分红的情况出现拐点,就说明大家信心有问题了,每次上涨都会有基民赎回,经理也只能再抛掉股票应对!
出现了二个季度以上的排名“不佳”,基金公司一般不会再扶持它作为“旗舰产品”,没有广告,没有宣传,经理也不出来讲话了,这样的基金就是平庸的,重新焕发活力的可能性很小!沉船侧畔千帆过,病树前头万木春!重新选择一只活力四射的基金吧!
3、规模多少是合适的?
规模太小,容易清盘,基民的操作波动也大。规模合理时,总有一部分人是长期持有的,他们相信宣传的长期持有不动,必有好收益,所以有这部分人作为基础,波动就比较小,进出还可以对冲。所以,我不建议持有1亿元以下的基金。
风格和规模也有关系,大盘蓝筹风格可以允许规模大一些,小盘创业板风格则一定要小规模才能灵活进出!
基金投资风格可以参考天天基金的“基金投资风格九宫格”。
4、规模怎么计算?
我认为不能单独计算这只基金单个的规模,而应该是天天基金中,经理相片右边介绍中最后一句话比如:刘彦春累计任职时间:9年又95天现任基金资产规模:106.82亿(4只基金)这个106亿是刘管理总规模,因为他管理的基金持仓都是相近的,这个规模就有点偏大,但他的风格是偏大盘的,所以,近几年收益还是不错的。 当然,如果经理管理的基金有权益类,也有固定收益类,就另当别论了,指数类也不应计入。
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发表于 2018-08-02 11:03:40
转:二鸟说老师帖子
是走还是留,我说几点意见供大家参考一下。
一、看具体是哪些“涉雷”股票。像长生生物这种就是很严重的,而像通化东宝,就是市场反应比较激烈而已,基本面本身并没有多大的问题。
二、看“涉雷”股票的总仓位的大小。如果总仓位在5%以下,对基金的净值影响不是很大,可以不用管它。如果超过5%,就要引起注意。
三、看基金的规模。如果基金的规模不大,10亿以内的,基本也不用管。比如5亿规模的基金,“涉雷”股票占5%,也就是2500万元的市值。股票开板后想跑的话,基金经理他自己当天就能处理干净了。
四、看“涉雷”股票的流动性。除了市值的规模之外,“涉雷”股票的流动性也是很重要的一个因素。如果这个股票的流动性比较差,股价是基金抱团推上去的话,这个就比较麻烦了。出事之后是很难跑出来的,没人接盘。
以上四点(特别是第四条),是大家评估时要考虑的因素。如果不在乎那点手续费,想保险一点的话,先出来(或换一个基金)是比较稳妥的做法。不过你先要观察一下净值与估值相差大不大。因为现在距离二季度报披露的时间已有一个月了,基金经理可能已经提前调仓了,不要造成误伤。
是走还是留,我说几点意见供大家参考一下。
一、看具体是哪些“涉雷”股票。像长生生物这种就是很严重的,而像通化东宝,就是市场反应比较激烈而已,基本面本身并没有多大的问题。
二、看“涉雷”股票的总仓位的大小。如果总仓位在5%以下,对基金的净值影响不是很大,可以不用管它。如果超过5%,就要引起注意。
三、看基金的规模。如果基金的规模不大,10亿以内的,基本也不用管。比如5亿规模的基金,“涉雷”股票占5%,也就是2500万元的市值。股票开板后想跑的话,基金经理他自己当天就能处理干净了。
四、看“涉雷”股票的流动性。除了市值的规模之外,“涉雷”股票的流动性也是很重要的一个因素。如果这个股票的流动性比较差,股价是基金抱团推上去的话,这个就比较麻烦了。出事之后是很难跑出来的,没人接盘。
以上四点(特别是第四条),是大家评估时要考虑的因素。如果不在乎那点手续费,想保险一点的话,先出来(或换一个基金)是比较稳妥的做法。不过你先要观察一下净值与估值相差大不大。因为现在距离二季度报披露的时间已有一个月了,基金经理可能已经提前调仓了,不要造成误伤。
发表于 2018-08-03 12:27:26
请教美女老师一个有关收益率的问题:年初买一支基金,投入5w,净值是1;净值1.2时,赎回4W;净值1.1时,又买入1w,年底净值是1.3,请问全年收益率怎么算呀?谢谢!对于老师来说应该是个简单问题,但是我么是懵了!
发表于 2018-08-04 11:46:18
评论@SAGA789:如果不考虑后期投入的时长少于一年,不考虑赎回费,申购费,且您说的赎回4W是指4万元,那么应该如下计算:
(1)投入50000元,净值1元,折合50000份
(2)净值1.2元时,卖掉40000元,折合33333份,剩16667份
(3)净值1.1元时,加1W,折合9091份,此时合计为25758份,持有到年底
(4)年底净值1.3,总金额为25758份*1.3=33485元
(5)总收益=(年底总额/总投入)-1=(33485 40000)/(50000 10000)-1=22% (不考虑出来的钱投入活期宝的收益)
(1)投入50000元,净值1元,折合50000份
(2)净值1.2元时,卖掉40000元,折合33333份,剩16667份
(3)净值1.1元时,加1W,折合9091份,此时合计为25758份,持有到年底
(4)年底净值1.3,总金额为25758份*1.3=33485元
(5)总收益=(年底总额/总投入)-1=(33485 40000)/(50000 10000)-1=22% (不考虑出来的钱投入活期宝的收益)
发表于 2018-08-09 10:41:18
养老目标基金的运作
养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1 年、3 年或5年的,基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。
从上面规定上来看,这些基金都是采用封闭期运作的,这样也是鼓励长期持有。
另外,养老目标基金还需要制定子基金的选择标准和制度,对申请的基金公司、基金经理做了具体规定。
为什么选中了公募基金,选中了FOF?
我觉得公募基金信息披露严格、透明。养老金管理需要低风险能力和绝对收益能力,这些都是公募基金所具备的。FOF投资多只基金,分散风险,这也是借鉴了国外的经验。养老目标...
养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1 年、3 年或5年的,基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。
从上面规定上来看,这些基金都是采用封闭期运作的,这样也是鼓励长期持有。
另外,养老目标基金还需要制定子基金的选择标准和制度,对申请的基金公司、基金经理做了具体规定。
为什么选中了公募基金,选中了FOF?
我觉得公募基金信息披露严格、透明。养老金管理需要低风险能力和绝对收益能力,这些都是公募基金所具备的。FOF投资多只基金,分散风险,这也是借鉴了国外的经验。养老目标...
发表于 2018-08-09 10:48:01
评论@雪飛花:养老金的水平应该不怎么样,胆小,保本是必然。
天天客服打电话进来,说了一通,后来是我在教她!
w老师的30只基金配得不错,肯定比FOF好,但愿以后有人能坚持下来,主要是能发现有没有基本面恶化,提交给高手探讨,多半失误率会降低。
飞花班长,要不您主持一下?
天天客服打电话进来,说了一通,后来是我在教她!
w老师的30只基金配得不错,肯定比FOF好,但愿以后有人能坚持下来,主要是能发现有没有基本面恶化,提交给高手探讨,多半失误率会降低。
飞花班长,要不您主持一下?
发表于 2018-08-09 15:39:42
“长坡厚雪”+粘度!
何帅:我喜欢的商业模式就四个字,“长坡厚雪”。“长坡”意味着需求可以持续,不可能消失。最好是不受到政策影响,比较自然的东西。依赖补贴的行业,比如新能源车,就不怎么自然。
“厚雪”意味着壁垒高、粘度强,有复利,关键是要能持续。
寻找好公司的本质就是寻找可持续性强的“长坡”,不局限在消费。有些行业龙头软件公司,如Adobe,具有“深度深,粘度强”的“厚雪”特点,这样的公司就能够享受“长坡”。
“长坡”需要配合“厚雪”,才能是好的投资机会。比如,汽车和光伏都是长坡,但是很多公司不赚钱,就是客户粘性很弱,可以随便切换,没有“厚雪”,波动就大。
同一个坡,雪的厚度不一样。基金经理需要积累经验,不断地想这个行业怎么回事。有些行业雪很厚,但是滚到前面就没有雪了,这时候要分析是长期没雪还是短期没雪,商业逻辑或者壁垒是可持续的还是暂时性的。
何帅:我喜欢的商业模式就四个字,“长坡厚雪”。“长坡”意味着需求可以持续,不可能消失。最好是不受到政策影响,比较自然的东西。依赖补贴的行业,比如新能源车,就不怎么自然。
“厚雪”意味着壁垒高、粘度强,有复利,关键是要能持续。
寻找好公司的本质就是寻找可持续性强的“长坡”,不局限在消费。有些行业龙头软件公司,如Adobe,具有“深度深,粘度强”的“厚雪”特点,这样的公司就能够享受“长坡”。
“长坡”需要配合“厚雪”,才能是好的投资机会。比如,汽车和光伏都是长坡,但是很多公司不赚钱,就是客户粘性很弱,可以随便切换,没有“厚雪”,波动就大。
同一个坡,雪的厚度不一样。基金经理需要积累经验,不断地想这个行业怎么回事。有些行业雪很厚,但是滚到前面就没有雪了,这时候要分析是长期没雪还是短期没雪,商业逻辑或者壁垒是可持续的还是暂时性的。
发表于 2018-08-10 14:17:36
景雨佳
:
w老师要跟踪的,其实也是我想跟踪的,但每个人精力有限,分兵几路最好。1,经理换否,小创风格的经理管理总规模是否超过60亿?2,季度份数有否超过50%的增长或出现份数负增长?3,机构是否撤离?4,行业是否突然集中,此行业是否长线行业:食饮,药,电子?5,小创基换手率是否低于200%...
我觉得你提的这几点都很好,我不也在你面前提意见,因为觉得你人好,为人亲切,所以叫你一声雨佳MM,按资历说,得叫你一声老师才对。
我个人是还有在跟踪排名,另外出季报后,再看一下前十大重仓的变化,可以作为判断经理的状态的一个依据。(不过,我也是7月才开始学习看季报,只是觉得,这个还是可以关注一下,说不上建议)
看看后续能不能做到分兵跟踪。自己持有的基还是自己也跟踪一下比较稳妥,有些人即使领了任务,也很少上线,不能及时反馈结果。
我个人是还有在跟踪排名,另外出季报后,再看一下前十大重仓的变化,可以作为判断经理的状态的一个依据。(不过,我也是7月才开始学习看季报,只是觉得,这个还是可以关注一下,说不上建议)
看看后续能不能做到分兵跟踪。自己持有的基还是自己也跟踪一下比较稳妥,有些人即使领了任务,也很少上线,不能及时反馈结果。
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