从库存周期视角来看,即使考虑基数影响,经济的高点或在上半年。进入二季度以后,国内
从库存周期视角来看,即使考虑基数影响,经济的高点或在上半年。进入二季度以后,国内经济有可能出现走弱迹象,需要紧密观察。可能超预期的因素在于制造业投资周期的启动。
市场:
经济预期:3 月以来,市场对国内经济出现了走弱预期。
无风险收益率:十年期国债利率在3.2-3.3 附近震荡,经济高位和通胀上行的组合让利率缺乏明确的方向。美国十债震荡上行,随着海外经济的恢复,突破2是大概率事件。
风险偏好:风险偏好出现修复,但是随着超额流动性的收紧,回到1 月高点的可能性比较小。
总结,维持在上个月提到的“没有系统性风险”判断,没有持续暴跌的逻辑。同样的,也没有牛市逻辑。A 股震荡是符合今年国内经济和流动性形势的判断。
操作策略
周期优势:在均衡行业和风格配置的基础上,采用震荡市的交易策略。
新动力:坚持在好行业好公司里选景气个股的成长趋势策略,力争用中低仓位降低组合波动。
均衡策略:均衡配置建仓。
#你会把年终奖用来投资基金吗?#
@晴空聊基 @富国基金王园园
市场:
经济预期:3 月以来,市场对国内经济出现了走弱预期。
无风险收益率:十年期国债利率在3.2-3.3 附近震荡,经济高位和通胀上行的组合让利率缺乏明确的方向。美国十债震荡上行,随着海外经济的恢复,突破2是大概率事件。
风险偏好:风险偏好出现修复,但是随着超额流动性的收紧,回到1 月高点的可能性比较小。
总结,维持在上个月提到的“没有系统性风险”判断,没有持续暴跌的逻辑。同样的,也没有牛市逻辑。A 股震荡是符合今年国内经济和流动性形势的判断。
操作策略
周期优势:在均衡行业和风格配置的基础上,采用震荡市的交易策略。
新动力:坚持在好行业好公司里选景气个股的成长趋势策略,力争用中低仓位降低组合波动。
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