对于很多普通投资者而言，投资基金的一个困扰之一就是拿到一只基金不知道如何利用公开信息判断该基金的投资价值。

今天，笔者就聊一聊投资者拿到一只基金后怎么判断基金的投资价值。

篇幅关系，本文以国泰价值经典这只基金为例，并结合天天基金网（这是普通投资者都能看到的网站）的数据来说一说如何看一只基金的好坏。

一、看历净值走势

历史业绩不是唯一衡量基金经理是否优秀的标准，但一定是最重要的标准之一。笔者喜欢看一只基金至少的三五年的累计净值走势（其实投资经理年限超过5年的基金经理就已经不多了）。

笔者觉得一只好的基金的历史业绩应该具备几个特点：牛市跟的上、熊市少亏钱、业绩要稳定。从一只基金累计净值的曲线基本就能判断出来一只基金的历史业绩好坏及不同时间段的回撤控制情况了。

以国泰价值经典为例，这只基金在大多数时间里做到了牛市跟的上、熊市少亏钱、业绩还稳定。但在2015年股灾期间，从基金单位净值走势可以明显看出这只基金的回撤控制做的不够好。还好，该基金最近两年的回撤就小很多了，尤其是最近半年。

二、看年度涨幅

判断一只基金的业绩是否稳定可以看基金年度涨幅在通过类基金重的排名，如果一只基金的业绩如果在大多数的年份里都能跑进同类基金的前1/3，那么这只基金的基金经理的管理水平大概率不差。

三、看基金经理的投资年限

俗话说“姜还是老的辣”，基金经理这个职业就是属于越“老”越值钱的职业，只有经过多年市场洗礼的基金经理才能成为更为成熟的基金经理。

那么“老”的标准是什么呢？

笔者个人的观点一位基金经理最好拥有5年以上投资经理年限。

四、看基金规模

过小的基金规模可能意味着基金面临着一定的清盘风险，过大的规模意味着基金经理的管理压力较大。

除了看单只基金的规模外，还要看基金经理管理基金的总规模。基金经理管理的基金的总规模在很大程度上会限制一只基金经理的投资。

例如周伟锋管理的基金总规模在100亿以上，这往往就要求周伟锋要做长期投资，投资时看得更长远，而不是炒短线了。

五、看基金仓位

其实通过基金的持仓通过基金持仓可以看出很多内容，基金经理的投资风格投、投资理念、投资水平、对行业个股的偏好等信息其实都反应在基金持仓中了。

从国泰价值经典的持仓看，该基金的重仓股的市值大多200亿-400亿，其中代码“002”和“300”开头的中小板、创业板的公司较多，可以看出基金经理周伟锋在一季度末的时候，偏向于成长投资。是否可以就此判断基金经理是专注于成长股投资了呢？我们认为眼光还是要放长一点，对比一下历年的季报数据，就可以看出周伟锋对价值股的投资相对也是较多的。因此可以推断，一季度集中配置的成长股可能源于基金经理对市场的预判，并不代表基金经理就偏好成长股投资。

2、通过持股可以看出基金经理的投资偏好。

2018年一季报公开披露数据显示，国泰价值经典重仓持有的股票包括老百姓、晨光文具、汇川技术、尚品宅配等，从具体的行业分布看，重仓股没有具体的行业偏好，老百姓属于医药商业，晨光文具属于轻工制造中的文娱用品，汇川技术属于电气设备，尚品宅配属于轻工制造中的家具……具体行业的分散，使得基金在面临整体行业性质的调整中，可以较好地分散风险，这应该就是今年基金回撤控制较好的原因。

我们再度深入挖掘，又不难发现这些个股又存在一些共性，比如晨光文具、尚品宅配都是消费升级、内需相关的，而最近几个季度持续重仓持有的天齐锂业，则是新能源汽车、制造业产业升级相关的。基金经理在季报的观点中也在不断强调消费品牌升级和制造业产业升级这两条主线，从重仓股不难看出，他是知行合一的。

3、通过持股变化看基金经理的投资稳定性。

从国泰价值经典的最近几个季度的重仓持股变化，我们可以看出该基金的持仓变化及重仓股的仓位变化都不是很大。持仓变化不大说明基金经理偏向于长期持股，重仓股的仓位变化不大说明基金经理较少做择时的操作。

六、看持有人结构

基金持有人结构中清晰地展现了一只基金的主要投资者是机构投资者还是个人投资者。笔者比较喜欢机构投资者占比较高的基金，因为很多时候机构投资者毕竟比个人投资者专业的多，机构投资者看好的基金很可能不差。

其实看基金的角度有很多，篇幅关系今天就码到这里。

最后，顺便说一下周伟锋管理的新基金---国泰价值精选（基金代码：005726），这只基金已于本月16日开始开始募集，投资者可关注。

话说，看国泰价值精选和国泰价值经典两只基金的名字，很多投资者会不会傻傻地分不清楚这两只基金。

老基金有老基金的好处，仓位相对更重一些，如果是搏反弹的话，老基金的力道更足。

新基金也有新基金的优势，在当前市场环境下，买新基金的好处之一就是把择时这种烦恼的事情交给了基金经理。因为新发产品通常会有6个月左右的建仓期，基金经理可以根据自己对市场的判断进行择时操作。而且，有数据统计显示3000以下发行的偏股混合型基金成立一年后有80%以上是盈利，这个点位买优秀基金经理管理的新发基金大概率会赚钱。

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