7月6日深夜,周伟锋在朋友圈写下了长长的一段话:
坚信社会的进步,身为基金经理要乐观。即使如此,眼下的市场依然让周伟锋感到煎熬。在他发朋友圈的此前一天收盘后,他在见到维基揭秘时第一句话便感叹:“今年市场真艰难!”
5月下旬以来,代表全市场的中证全指跌幅超过13%,周伟锋管理的基金排名前列,仍有小幅正收益。
这次见面接下来的两个多小时里,周伟锋详细的分析了中国经济社会转型下的趋势和方向,并表示时下的点位有一批优秀的公司值得去投资,熬过眼下的波动,伴随优秀公司的做大,则有望获得可观的收益。
“你记得他十年前的季度股价波动吗?”周伟锋反问说,随着优秀公司的做大,人们将忘记这些公司今天的波动。
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新基发行总是遭遇股市低迷,但一年后超额收益显著
初识周伟锋,是在2015年6月底(80后基金经理自述:当我成为公募投资经理......)。彼时,他当上两年公募基金经理已两年,第一次以自己的名义准备发行新基金---国泰互联网 。
随着牛市行情终结,市场信心一落千丈,这只新基金在8月4日成立时,最终仅募集了5亿,相比于两个月前频频出现的百亿规模新基金,天上地下。
一年后的2016年8月26日,周伟锋卸任,由其同事彭凌志接手管理,此时国泰互联网的单位净值为1.266元,区间收益26.6%。国泰互联网 最新的累计净值为1.864元,累计收益达到86.42%。
2017年5月,又是市场杀跌后的低迷期,周伟锋以自己的名义发行了第二只基金---国泰智能装备(他不要房子也不要黄金,唯一想要的是......)。
此时,周伟锋有了多只基金的历史业绩作为背书,6月份成立时,国泰智能装备募集了8亿多的资金,虽好于两年前国泰互联网 ,但仍谈不上惊艳。一年后的今天,国泰智能装备大幅跑赢指数,收益为13.7%。
第三只基金,则是8月成立的国泰智能汽车,募得了13.6亿元,作为一只行业基金,深受新能源车行业整体低迷拖累。最新收益-3%,相比其跟踪的主要指数中证新能源汽车指数(同期下跌19.16%),做到了明显的超额收益。
眼下又是在股市低迷时,周伟锋正在以他的名义发行第四只基金---国泰价值精选(005726)。“我和同事们说,发吧,规模哪怕只有2亿也行,这个时点发,很大概率可以帮投资者赚钱。”
2
投资新变化:提高核心投资的比重
“那在眼下的阶段,你的投资和过去相比,会有什么新变化吗?”我问周伟锋。
“以前是核心加卫星的策略,即拿一半仓位去买自己长期看好的企业,同时因为平衡短期收益也会基于一两个季度考虑去买入股票。但是,今后将大幅提高核心(长期)的比重,达到80%,降低卫星(短期)的比重。”周伟锋说。
究其原因,是因为中国社会转型到了这个阶段---一批优秀的消费和制造企业,将会走出来,乃至成为世界知名企业。
其一,过去几年是资本主导了产业,金融赚取了太多的利润,目前国家金融去杠杆改变资本主导实体经济的格局,让利润从金融回到实业;
其二,在消费升级和消费降级的过程中,最好的企业正在正确的道路上行走,重视品牌和用户,做到市场规模控制成本,最后是赢者通吃;
其三,做价值投资,大家共赢是大资金投资的必由之路。
而对于眼下的市场,周伟锋的判断仍会维持震荡。眼下资管新规细则未完全落地,二三十万亿的银行理财资金无法配置股票,等细则完全落地后,即使只有5%的资金配置股票,给市场带来的增量资金也在万亿以上。
“现在点位下,不用太悲观,反而是买入优秀企业的好机会。”周伟锋说。
3
规模持续增加,获投资者长期信任
值得一提的是,一些先知先觉的基金,早就盯上了周伟锋这位在散户和媒体中并不太知名的基金经理。最近公布的基金规模数据显示,周伟锋管理的基金,在二季度规模逆大市出现上涨。
相比一季度末,国泰价值经典规模增加了7.5亿,比例为21.25%;国泰金鹰增长规模增加了约2.7亿,比例为4.86%;国泰智能汽车规模增加1.05亿,增幅比例超10%;国泰智能装备的规模则缩水了1.5亿左右,变动比例约15%。
其中,国泰价值经典和国泰金鹰增长都关闭了大额申购。
一个可对比的背景是,即使把二季度发行新成立基金包括进去,无论是股票基金还是混合型基金,二季度整体上都出现了缩水,大部分基金的规模在二季度出现下降。
业绩上,二季度除了国泰智能汽车下跌2.57%外,其余3只基金二季度的下跌幅度都在1%以内,而同期沪深300指数下跌了10%。
由此可见,周伟锋基金二季度规模的增长,主要来自投资者的真金白银的净买入。作为一个在散户和媒体中并不是非常有名的基金经理(被“金牛奖”遗忘的基金经理),这种信任更加显得缘分匪浅。
“我希望买我基金的投资者,了解我的风格后是认同的。希望短期追求高收益的投资者不合适我的风格,但长期来说我希望通过努力为持有人带来超额回报。”
作为国泰事业部之一,周伟锋的团队目前共有4个人。“每到一个阶段,都需要沉淀消化一下,接下来我会继续扩充我团队的投研队伍,把投研基础工作做好,是为投资人带来收益的基础。”周伟锋说。
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