导语:风物长宜放眼量 A股长期充满韧性
亲爱的基金持有人,你好呀!
转眼已近盛夏。在过去的5个多月,我们一同经历了一场罕见的疫情。疫情的超预期扩散,叠加油价的剧烈波动,犹如一场疾风骤雨,给资本市场造成大幅震荡,不少基金产品也随之受到较大影响。
我们对基金组合做了一定调整,但应对还是不够充分,给部分投资者造成了一定损失,为此我们感到深深的歉意。当基金收益率没有达到投资者预期目标时,许多投资者开始考虑下一阶段的风险,我们完全理解投资者的担心,因此想借此机会和您交流一下对市场和投资的看法。
短期来看,市场或许还有一些不确定性,A股震荡剧烈;但是拉长时间来看,A股长期充满韧性,我们也充满信心。
虽说疫情有较大的不确定性,但国内方面的防控有效,从4月各项经济数据来看,中国经济预计成为第一个从阴霾中逐步复苏的经济体。在全球降息和量化宽松的大趋势下,中国经济的逐步企稳将给全球投资者带来信心,叠加A股的低估值、成长性以及避险属性, 后续外资有望持续流入。
短期而言,市场或仍有不确定性。目前市场资金虽然充足,但资金更多地流入到了定期存款,而不是流入股市、房地产或实体经济,即货币传导机制不够畅通,因此我们需要保持警惕。一旦传导机制畅通,钱将快速流向股票市场、房地产或是实体经济中。如果资金流入股票市场,估值低的券商、弹性大的TMT、新能源汽车将有较大的投资机会;如果资金流入房地产,那么相应的地产产业链会有一定的投资机会;如果进入实体,那银行等板块投资机会凸显。这些板块我们均有所关注,相信后续基金业绩表现会逐步有所体现。
总体来说,全球负利率的大环境,中国作为仍有不错增长的经济体,股票市场作为有深度的市场,仍可以找到很多不错的结构性机会。当前A股估值较低,沪深300 PE不到12倍,大概在历史1/3的分位点,且远低于海外发达市场指数,投资性价比较高。(Wind)
投资就像是一场马拉松。长跑开始时,你是兴奋、激动、充满信心的,跑了20几公里,你或许无力、困惑、痛苦乃至绝望,但当你没有放弃咬着牙坚持到30多公里时,你好像又突然充满了无穷的力量,最后当你跑到终点的时候,你是激动的、满足的。投资的心情亦如是。基金的投资尤其需要沉淀,我们理解投资者对收益不及预期的痛苦,但我们也期盼大家在面对波动的时候可以更耐心一点,在市场低点的时候,可以更着眼于长期一些。
我们永赢基金对做好基金长期业绩充满信心,一方面我们擅长宏观经济及产业发展趋势的研究判断,另一方面我们的投研团队一直在默默进步,随着整体研究团队越来越强,相信在研究团队的支持下未来基金业绩的稳定性也会越来越强。
感谢您的信任与支持,我们已经一起经历过疾风暴雨,相信未来迎接我们的是和风,是细雨,是灿烂阳光!
永赢基金
2020年5月26日
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。观点仅供参考,不构成投资建议。
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