今年以来,财通资管消费精选表现优异,业绩远超大盘,背后的掌舵人正是于洋经理。作为绝对收益管理出身的于洋,比大多数人基金经理更看重风险管理,控制产品的波动率。他追求的并非高收益,而是给持有人带来较好的投资体验。小编特意整理了一份于洋经理在基金吧做的大咖秀访谈精选,供大家参考。
Q:于洋经理您好,我想问问,咱们的这只基金更加靠近什么风格,大盘?中盘?小盘?您比较看好消费和科技,但是消费已经走了一波小高潮了,近期会不会回调?科技板块起伏大,细分领域多,您又如何甄别呢?
A:这只基金其实更适合用 “GARP”策略来定义,在选股上不存在对大中小盘股的偏好,仅就低估值产品进行筛选和配置。消费和科技依旧是我们比较看好的品类,不管是从国家政策层面还是原生动力方面,两个板块都是长期看好,短期的震荡对两个板块的未来预期不造成特别重大的影响。适当择时,及时兑现浮盈,是追求最大收益及控制回撤的一个方法。
我们在做策略的时候不仅关注收益对回撤一样非常重视,因此我们追求的是宁愿少赚也尽量不让客户亏损。因此我们在选择个股的时候会做到深耕板块的前景,在估值与业绩匹配度高的初期进入,比如我们去年年末重仓了白酒,到了今年中旬重仓了科技。并且当估值过高的时候适时做止盈和止损。与其说是做收益最大化,不如说是尽量做到损失最小化,争取去跑出一个长期较为稳健的收益。
Q: 财通资管消费精选(005682)于洋经理您好,请问您是如何筛选个股的?
A:选股策略:首先,要选择优质行业,因为在好的行业里面,好公司赚钱的概率更大。其次,要关注公司治理的情况,优秀的管理层将带领企业实现持续增长。再次,要考察业绩兑现的情况,数据能反映公司实际增长状况。最后,才去看估值水平。如果前三个条件都能满足,可以承受偏高一点的估值。
Q:于洋经理您好,随着人民币脚步越来越近,随着外资进入A股渠道越来越多,随着A股纳入MSCI的比例越来越大,那么对一些优质的核心资产,特别的具有很强的稀缺性的白马股,会是中长期利好,您同意吗?
A:白马股聚集的行业大多是发展时间长,盈利能力较为稳定的成熟行业。这类行业现在二八效应是比较显著的,优质资源逐渐向头部靠拢。长期来看是资产配置中比较重要的部分,能起到一个缓冲垫的作用。但短期我们会关注一下它的估值情况,不会把资金都吊死在一种行业个股,会去做全市场的选择。
Q:于洋经济您好!您管理的基金对于风险的控制非常优秀,您是有什么独特的秘籍吗?您秉持的绝对收益理念有什么优势呢?
A:“绝对收益”理念是本人和团队一贯秉持的投资理念,尽量降低风险,力争获取正收益。相对于“相对收益”理念的基金产品,更加注重追求稳健,对于回撤的控制更加严格。
Q:于经理您好,您管理的财通资管消费精选历史回撤小,收益好,是因为赛道选择好,还是择时和选股能力强的原因?
A:关于控制回撤,不是单一考虑择股或择行业,我们团队成员绝大多数是做绝对收益出身的,而且公司的考核更看重风险调整后的收益率,也就是你所获得的收益与你承担的风险是否匹配。要实现这一目标,必须建立严格的纪律约束和风控系统。我们配置任何一只股票,都会有持续的数据跟踪,一旦后期的验证和开始的判断不一样,即使涨了我们也会把这只股票卖掉。根据每只股票的不同情况,设置明确的止盈或止损机制,并做到不带感情因素的执行。
Q:于洋经理您好,请问您今年以来已经取得的70%的收益,后期有什么策略来保住已经取得的成果呢?
A:根据之前管理专户产品的经验,要解决这个问题,可以采取 “绝对收益”的策略,具体来讲就是:严控回撤和波动,以期提高客户的投资体验。
为了控制波动和回撤,主要从下面三个方面来操作:
1、选择景气度较高、估值较为合理的个股,打造一定的安全边际;
2、以行业轮动的思维不断寻找更具有比较优势的方向;
3、适当的对持仓中某些估值偏高的个股进行止盈操作,及时兑现浮盈。
Q:您管理的财通资管消费精选( 005682),业绩很突出,规模大幅增长,规模会不会影响基金的运行。您认为,本基金多大规模最得心应手?
A:消费精选的基金规模在三季度有一个较大的增长,这一定程度上也说明了对这只基金还是有一定的认可的,非常感谢!诚然,随着基金规模的扩大,对于基金经理和团队的管理和投研能力的要求也更高,我们的团队配备了强大的投研团队,这也是基金取得已有业绩的一种支撑。通常来说,公募基金的规模为5-50亿都是一个正常的水平,目前消费的基金规模也是处于这个范围之内,并且这样的规模依旧是在本人和团队的管理能力边界之内的。