2022年二季度的市场表现超出预期。市场呈现V型走势,在疫情爆发及政策的共同作用下,汽车,食品饮料,电新等板块涨幅居前。
从市场表现看,上证指数上涨4.5%、创业板上涨5.68%,沪深300上涨6.21%。
从本基金实际操作情况看:我们基于宏观面的巨大变化、以及部分持仓性价比的考虑,降低了稳增长板块的配置,增加了电新和消费板块的配置。最终基金二季度净值上涨4.6%。
投资方向上,消费和科技成长始终是A股的核心主线,稳增长板块在市场的快速下行阶段存在相对收益。二季度由于疫情的发酵,企业盈利有望在二季度出现本轮调整的重要底部,而政策的全力支撑导致了市场的V型反转行情,基金也跟随市场变化调整了持仓结构,选择具备强大护城河及持续盈利增长的白酒,CXO等消费板块及新能源板块作为配置。新能源相关行业及汽车行业作为本轮稳增长的核心板块,是政策的重要发力点,板块的表现优异。消费在疫情后复苏有望继续走出长牛行情。展望下半年,宽松的货币政策难以继续大幅宽松,财政政策将继续发力,在此条件下,市场整体的估值扩张存在难度,企业盈利成为股价上涨的核心因素,基金经理将选择业绩增长确定,估值合理的个股作为配置的重点。