据说去年A股股民人均赚了5万！

想必一大半的股民看到这条新闻，内心都在OS：

因为据另一则新闻报道，去年亏损的股民比例达到46%！

有基民因此很不开心，在论坛上发出了天问：

想回答这个天问，我又看到了另一个段子，

也就是说，在过去几年的市场里面，A股风格轮换比孩子变脸还要快，如果买不到“对的行业”，很容易就“傻”住了。

看到这里，有朋友该灰心了，

难道虎年就不能好好搞钱了吗？

事实上，近几年A股风格演化相当极致，想要把握正确的搞钱姿势，非常重要的一点就是要选对行业，并且，是要在好的时点上选到好行业！有一些行业确定性很强，但由于短期交易过于拥挤，一旦追涨，站岗的滋味也不好受。

所以，虎年加仓，最佳姿势就是找到一个成长性确定，而目前看来交易并不那么拥挤的行业。

比如，大家都知道，去年是医药被爆锤的一年，但我们在梳理申万二级行业表现的时候就发现，中药行业从去年开始一枝独秀，走出了不一样的行情，申万中药指数2021年全年涨幅超过30%。

在当前的背景之下，中药还能继续有所表现吗？布局中药行情的最佳姿势又是什么呢？

中药为什么突然行了？

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东方证券的一份研究报告显示，从超额收益的角度来看，中药板块过去10年大致可分为3个阶段。

【1】 跑赢大盘期间（2010年-2014年）

中药板块相对大盘有明显的超额收益，主要原因在于中药行业受益于当时医保扩容期间的红利。

【2】 震荡期间（2015年-2018年）

中药板块超额收益已经不再显著，整体走势偏震荡，主要原因在于当时进行的医保改革使得中药板块之前所享受的政策红利开始有所消退。

【3】落后大盘（2018年以后）

2018年后药监部门对中药进行了更加严格的管制，新药批准的速度也大幅下降，中药板块的营业收入和盈利大幅下滑，整体表现明显落后于大盘。

但是，2021年以来，情况再度发生逆转，中药板块整体走出了趋势性行情，申万中药指数2021年全年上涨了31.71%，成为为生物医药各板块中唯一正收益板块，估值PE也得到修复。

为什么之前备受市场冷落的中药板块突然间行了？

主要有几个重要的原因。

第一，政策暖风。

从2019年10月国务院发布的《关于促进中医药传承创新发展的意见》到2021年7月份五部门发布的《中医药文化传播行动实施方案（2021—2025年）》，都显示政府对于中医的大力鼓励和支持，药监局新申报的中药批文和新获批的中药批文数量均创出了近5年以来的新高，未来中药新药上市有望提速。

第二，行业景气

随着我国人口老龄化问题日益明显以及慢性病患病率不断增长，未来人们对于医疗服务的需求将会不断增加，由于中药对于治理慢性病方面具有一定的优势，未来行业规模存在巨大发展潜力。

同时，政策鼓励之下，中药在C端的消费和B端（医院和药店）的消费同时有望增加，行业逻辑也有望从低增长价值属性向高成长过渡。

第三，业绩拐点

从微观层面上看，2021年已经有13家上市的中药公司公告了股权激励方案，对业绩年增速要求集中在10-20%，显示出公司对未来的经营情况较有信心，中药公司的经营有望迎来拐点。

同时，去年中药股上涨还有一个重要因素，就是涨价。OTC端的中药产品的消费属性较强，大多拥有自主定价权，原材料涨价往往可以通过终端提价的方式向消费端进行传导。去年中药材指数的涨幅达到10%，中药产品也迎来了涨价潮。

在政策面、基本面向好的背景之下，中药板块整体估值并不高，经过调整后当前中药板块估值分位数仅位于历史30%左右，机构持仓也处于相对低配，因此，在去年其它景气行业出现赛道“拥挤”的情况之下，中药板块则获得了资金的青睐，整体迎来了一波上涨。

普通人如何参与中药行情？

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那么，中药行情来势汹汹，基民如何找到合适的投资产品呢？

在相关平台搜索栏里输入“中药”，就能找到市场上唯一的一只主动型中药基金——前海开源中药研究精选。

基金经理范洁拥有生物医药和金融的复合背景，是复旦大学生物科学学士，北京协和医学院医学硕士，香港科技大学经济学硕士，从2013年就开始从事医药行业研究，拥有超过4年的基金管理经验。

最特别的是，在2019年12月10日，她管理的基金正式转型，聚焦中药领域投资机会，成为这只市场上“唯一”的主动型中药基金——前海开源中药股票，先知先觉地把握住了这一波中药板块绝地反击的机会。

银河证券的数据显示，截至2021年12月31日，该基金转型以来收益率为61.76%，同期沪深300指数为26.82%。

2021年前海开源中药股票A收益率更达到36.74%，在同类（股票基金-行业股票型基金-医药医疗健康行业股票型基金，A类）的29只基金中排名第1，在医药行业基金当中一枝独秀。

中药行情还能继续奔跑吗？

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业绩这么优秀，中药基金接下来是否还能继续奔跑？这波中药行情是短期趋势还是已经到了长期布局的时点呢？

范洁在此前接受采访的时候表示，过去很长一段时间，由于中药注射剂在医院端的使用受限，使不少中药企业的增长进入瓶颈。2015年医药行业监管升级，对药品临床试验和数据提出了更高的标准和要求。2021年以来中药新品种陆续获批上市，说明企业在研发端已经逐步适应了新的监管要求，走上良性发展轨道。

从二级市场表现来看，中药行业过去两年走势与申万医药生物指数严重背离，也反映出市场信心不足，而行业基本面的逐步好转，将带来资金更多的关注。

“总而言之，中药行业面临转折，发展路径日渐清晰。展望未来，我看好经典名方传承的品牌中药和部分在OTC端有竞争力的中药公司。”范洁表示。

还有非常重要的一点，就是我们前面提到的，中药行业目前还是一条“不拥挤”的赛道。

根据招商证券的数据，截止2021年12月，公募机构中，股票型基金与混合型基金在医药行业的配置资金超过7000亿元，是目前配置的第一大重仓行业，占比为16.22%；在历史上常年位居总仓行业前2名。

也就是说，医药行业是机构资金的重要聚集地。

但另一方面，根据2021年半年报，股票型及混合型基金配置的医药行业资产中，只有3.3%的资金配置在中药行业；哪怕是医药主题基金，也仅有2.8%的资金配置在中药行业。而全市场医药行业中，中药标配比例应是14.7%。

也就是说，截止到去年年中，机构对中药板块的配置比例还是非常低的，甚至于，范洁管理的前海开源中药股票，目前仍然是市场“唯一”的主动型中药基金，基金规模为1.3亿元。

一旦机构开始认同中药板块的价值，也将成为板块市值上涨的强大助力。

复盘2021年的行业表现，范洁指出，本轮行情中，中药板块波动相对较大，呈现明显的同涨同跌行情，但随着业绩验证期的到来，板块行情会逐步分化，精选个股的重要性将逐步凸显。

虎年要有财运加持，先找到一条“不拥挤”的赛道，但投资千万不要拍脑袋，先打开基金页面，好好研究学习一下吧。

基金过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

财商侠客行仗剑走江湖，飒沓如流星153篇原创内容

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