大家好，我是建信基金王东杰，我的投资理念是以合理的价格买入优质公司并长期持有，我关注的公司多是好行业里的龙头公司，今天很高兴能在这样的平台与大家分享我的投资理念和市场看法，欢迎大家关注我并交流评论。

近期地产板块走势较好，主要是因为供给端和需求端释放很多政策利好，特别是开年后需求端释放更多的利好，比如降低首付比例，公积金贷款提升额度和贷款期限延长等，刺激地产板块出现边际改善，上周重点城市土地成交共  99 幅，总建筑面积 645 万平方米，总金额 419 亿元，环比分别增长 143%和 474%；北京、杭州和郑州有集中供地出让，平均楼板价环比大涨 137%。一二线成交带动溢价率回升，流拍率回落至 10%。统计局 1 月份新房和二手房价格环比上涨城市分别为 36 个和 13 个，环比分别增加 21 个和 6 个，一线城市商品住宅销售价格同比上涨。

在地产回暖的情况下，相关产业链的机会渐现，其中水泥、建材和家电板块都出现不错的涨幅，关于家电产业链的机会我认为主要是成本端和需求端的双周期释放。首先成本端来看，家电是制造业属性，上游多是传统的金属材料等板块，上年金属因为供需错配涨幅较多，给下游带来很大的经营压力，在需求收缩的背景下，又不能很好的传递给下游，所以中游的家电制造承担了成本上升的压力，但是后期随着上游能源和金属的价格回落，对家电公司的成本压力减弱，有利于增厚公司利润。

其次需求端因为前面提到地产板块有多回暖，那么对家电板块也有正向拉动作用，这是一个边际向好的变化，在需求释放的情况下，建议关注有品牌和营销能力的子版块，比如厨电板块里建议关注集成灶板块，集成灶行业在疫情期间尾部企业加速出清，竞争格局优化，龙头强者恒强。集成灶渗透率尚处低位，且集成灶农村保有量也较低，家电下乡等政策有望推动集成灶下沉市场发展。

奥维云网数据显示，国内家电零售在2023年第7周继续保持较优表现，线上线下销额同比增幅均超过60%。其中，大家电和厨卫电器表现出色，空调、集成灶品类线上线下销额同

比增长超过100%。

所以结合这些销售数据的追踪和逻辑来看，家电产业链的机会或好于2022年，我比较看好价值板块的估值修复的机会。

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