近10个交易日内，市场主力资金净流入房地产板块超47亿元，位列A股所有行业之首。而资金面上的这一流动，推测根本原因是3月16日的国务院金融稳定发展委员会专题会议。会议指出，关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。
数据来源：Wind
在2021年“三条红线”“控制房地产贷款比例”“供地两集中”等一系列政策后，地产部门的融资、销售、投资均步入下行趋势，恒大事件进一步增强了市场对于地产部门的风险担忧，并对相关产业链企业形成一定风险传导。2月人民银行公布的金融数据中，居民中长期新增贷款首次录得负增长，显示出居民端对于地产部门预期偏弱。 2021年12月政治局会议和中央经济工作会议后，中央层面确立了“稳字当头、稳中求进”的政策基调，针对地产部门的政策也逐步调整，例如地产企业融资、地方因城施策销售均有一定放松。3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。财政部有关负责人也表示，综合考虑各方面的情况，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。我们认为短期部分地产民企的风险难言出清，为此地产部门仍需一定的政策呵护，但并非大水漫灌强刺激，更多是寻求风险的平稳出清与行业格局重塑。在3月疫情复发的背景下，30城地产成交数据也出现了快速下滑，不利于相关的投资及工业生产活动，因此短期稳地产稳预期，兼具一定的防风险与稳增长考量，预期政策呵护窗口尚未结束。 展望未来，在全国销售面积可能触及长周期拐点后，房地产行业也将告别原先的高杠杆高周转模式，逐步走向现金为王、稳健增长、深耕开发的方向，与之相应的金融环境也将发生变化。在此背景下，我们更加注重房地产企业的信用资质、开发能力以及外拓物业管理等增值业务水平。在持续的估值下行后，房地产板块短期呈现出韧性，而在政策呵护稳增长同时探索行业新模式下，地产行业迎来配置窗口。 相关基金：华泰柏瑞新金融地产（005576） 风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
华泰柏瑞新金融地产，成立于2018-03-08，2018年-2021年历年收益为：-13.56%，29.96%，-5.06%，1.53%，业绩基准为：沪深300金融地产*80%+上证国债*20%，历年收益为：-15.94%，27.62%，1.84%，-8.51%，来源基金定期报告。风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。
