年初判断医药行业今年有结构性的机会,本基金从处方药(疫情后诊疗量的回升)、中药(政策避风港)、创新药和部分自下而上的个股四个方向进行了均衡配置。二季度中期在医药指数震荡及回调过程中,本基金将阶段性高位震荡的创新药和高位震荡中药龙头股进行了减仓,维持了处方药和自下而上的个股的配置。
目前判断医药指数可能阶段性筑底,因此部分仓位配置在偏消费属性且估值底部的个股,以及具有阿尔法属性的中小市值个股上。整体仓位还是分四种类型的股票进行均衡配置。虽然我们认为下半年医药行业机会有限,但无需悲观,毕竟大部分个股,特别是中小市值股票在历史的底部,而其中具有第二增长曲线的公司,在未来一年是有投资机会的。
目前我们对后续市场持中性偏乐观的看法,部分个股值得从中长期的角度去配置。