2022年二季度A股各大指数先抑后扬,走出了“V”型走势,五六月份各大指数连续反弹,基本收复了四月份的失地,沪深300指数单季度上涨了6.21%,创业板指数也上涨了5.68%。从市场结构看,以新能源车、光伏为代表的景气赛道成为反弹的领头羊,而一季度抗跌的低估值行业整体表现一般,继续呈现出明显的行业轮动。
本基金在二季度维持了较高的股票仓位,但因为在结构方面与市场反弹中的领涨方向差异较多,所以在市场整体反弹的趋势中净值回升乏力。目前,组合主要持有了盈利能力有望持续提升的特色原料药和景气度较高的钾肥和复合肥,继续持有了近期调整较多且估值相比于未来两三年业绩增速已有较大安全边际的传统化工和电子龙头企业,以及一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的细分行业龙头。