年初至今，市场的赚钱效应不佳，底部区间伴随持续性的震荡，考验投资者的毅力和信心。
但红利策略却逆势上涨，超额收益已经持续了两年之久，且在趋势上依旧保持着领涨态势。什么是红利策略?当下我们当如何把握?
什么是红利策略？
“分红回报是公司成长中重要可靠的部分”——格雷厄姆在近90年前就在《证券分析》一书中为大家揭示了红利在投资中的配置价值。在实际操作中，海外市场长期青睐能够带来稳定股息收入的“确定性资产”。
我们在市场投资所赚取的收益主要来自于：企业的盈利的增长和股利收益、估值提升所带来的收益。
所谓“红利策略”，也可称为高股息策略，指的是以股息率为核心指标的选股策略。通过选取现金流稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司， 获取长期稳健收益。
与主流宽基指数近10年的走势做对比，可以发现红利策略的相关指数 “耐力”不错，能涨抗跌，市场表现显著跑赢其他宽基指数。
而在今年这种持续磨底、高速轮动，市场风格捉摸不定的情况下，年初至今红利策略已经走出了两轮行情。第一轮行情由年初发酵至5月初的“中特估-央国企重估”行情，第二轮行情是7月末高层会以后。两轮行情取得了不错的绝对和超额收益。
从长期视角看，红利策略将逐渐成为市场最不容忽视的主流策略
红利策略的核心逻辑是套利，也就是股息率和社会融资成本之差，这样的套利机会在A股市场中正变得不可忽视。
“中特估”背景下，相当一部分资产拥有了贡献稳定分红的保障机制，“安全垫”作用将使央、国企估值下行的空间有限；
套利/价值/绝对收益资金规模在增长，绝对收益类产品相对稀缺，市场中存在“资产荒”；
无风险利率长期下行，为红利策略提供了较大的套利空间；
红利资产与绝对收益投资者的方法论更匹配；
结合当前市场拥抱低估值、追求确定性的大环境，红利资产的布局性价比凸显。
摩根资产管理旗下的$港股红利指数ETF(SH513630)$挖掘紧密跟踪标普港股通低波红利指数，一键打包标普港股通指数内50只波动率最小、股息率高的股票。同时，标普港股通低波红利指数针对每一只个股、每一个行业，均设定了上限来确保指数成份股和行业的分散性。从最新行业分布来看，当前标普港股通低波红利指数成份股重点聚焦于金融、工业、能源、通信服务等较低估值、较高分红的板块，较好地平衡风险与收益。
就当前市场而言，标普港股通低波红利指数估值处于发布以来较低区位。截至2023年9月39日，在标普港股通低波红利指数成份股中，央国企权重占比超70%。
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