2019年第二期“基金经理请回答”来了。

全方位展现基金经理风貌，突出基金经理的洞见，用真心话和大白话呈现专业投资人的所思所想。今天接受访谈的嘉宾曹进前来自南华基金，他执掌南华瑞颐、南华丰淳和南华瑞鑫定开，也是正在发售中的南华瑞恒中短债的拟任基金经理——

履历

01-2019

南华基金 　曹进前

硕士，注册会计师。先后就职于毕马威华振会计师事务所，泰康资产（任年金投资部投资助理），泓德基金（中央交易员、债券交易主管）。现任南华丰淳混合基金、南华瑞颐混合基金和南华瑞鑫定开债基金经理。在固定收益品种投资研究与交易方面具有较为丰富的经验。

1怎么看2019年？

2019年，我认为国内经济依然面临较大的下行压力，但在多项政策组合的对冲下，年内应该能看到企稳迹象。具体到债券市场，在经济下行和资金偏松的预期下，牛市的基础仍在，但利率债和高等级信用债收益率在经历了去年的大幅下行后，进一步的下行空间相对有限，且在市场预期较为一致的情况下，波动性会加大。

2对此你的思路是？

在经济企稳信号未出现之前，债券牛市行情依然会在波动中继续演绎，配置上将以利率债和高等级信用债为主，积极获取价差收益。在经济出现企稳迹象后，将重点关注具备绝对票息优势的中高等级信用债，在严守信用风险底线的基础上，适度提升信用债仓位。

3一个词总结2018?

转折。

4最令你难忘的事件是？

2018年一季度，我们成立了公司第一只纯债型公募基金，正式开始债券建仓的时候正赶上央行宣布降准，债券收益率快速下行。而后在资金面超预期紧张的带动下，市场开始出现年内第一次较大幅度的回调，当时我们感到很大的压力。5月中旬，在资金面压力出现缓解迹象后，我们果断加杠杆重仓中长久期利率债，最终成功扭转了产品收益率出师不利的局面。

5给你自己的表现打个分？

80分吧。

6做好基金经理最重要的是？

放平心态，不惧市场波动，并通过不断的学习、积累主动拓宽自身的投资能力边界。

7你的最大乐趣和最大挑战是？

最大的乐趣：每天都能感受到来自市场的挑战。

最大的挑战：在市场与预判出现偏差时，能够克服思维惯性，及时纠偏。

8你的投资理念和选债标准是？

投资理念： 通过经济周期和政策环境分析把握大类资产走势，敬畏市场，在投资过程中严格遵守投资纪律。

选债标准：多方获取信息，交叉验证，避免出现对发行人偿债能力有重大影响的信息不对称。具体到发行人层面，考察的角度主要包括股东背景、管理层经营风格、行业地位、财务杠杆情况、偿债能力等等多个方面。

9一句话评价自己的工作？

受人之托，忠人之事。

10最想对基民说的一句话是？

基金定投是适合散户投资人的一项省时省力而又行之有效的投资方式。

11对你影响最深的投资理论是？

瑞达利欧的债务周期理论。

12为什么在当前推中短债产品？

去年短债基金火爆，让很多人知道这一类产品。短债基金按照债券投资期限可以分为“超短债”、“短债”和“中短债”三种不同类型。超短债基金的债券组合久期一般在270天以内，短债基金的债券组合久期一般在0.5-1年，中短债基金的债券组合久期则在1-3年。

我们认为当前的基本面、货币政策和通胀水平都利于债市。而中短债的投资限制较货币基金宽松，收益比货币基金弹性大，风险控制比普通纯债基金更严格。

13可以谈下你打算怎么做吗？

策略上，在宽货币、紧信用的市场环境发生逆转之前，中短端利率债和高等级信用债收益率仍有一定的下行空间。这个阶段主要通过拉长债券久期和适度杠杆抓住趋势性的债牛行情。后期随着各项宽信用政策效应的逐渐显现，利率债可能面临一定的调整压力。在风险可控的前提下，此时须重点挖掘绝对票息相对较高的中短久期信用债的投资机会。

14您目前管理的资金规模有多大？

目前管理规模37亿左右。

15研究、投资、风控，最看重哪个？

风控。

16心态、经验和纪律，哪个对你帮助最大？

心态。

17你认为投资的本质是什么？

平衡风险和收益，在可承受的风险范围内，寻求最大化的收益。

18觉得外界对基金经理最大误解是？

工作看似光鲜。

实际上需承担的身体和思想的双重压力很大。

19投资之外最大兴趣爱好是什么？

阅读经典书籍。

20最近看的一本书书名是什么？

《原则》。

21有喜欢的运动吗？

徒步、游泳。

22最喜欢什么颜色？

蓝色。

23更喜欢哪种植物？

向日葵。

24休息时更喜欢独处还是和人一起？

跟朋友一起聊天。

25朋友最欣赏你哪个特征？

乐观、理性。

26说到乐观，你觉得今年是个好的起点吗？

我觉得当前是个好的投资起点。在经济从衰退走向复苏的过渡期，债券资产短期仍有机会，权益资产是估值底部，具备更好的长期投资价值。

27你认为最基本的理财知识是什么？

风险与收益是一枚硬币的两面，要在自己可承受的风险范围内进行理财。

28如果可能，会给20岁时的自己什么建议？

首先购买商业保险，其次选择1-2只基金或者股票尝试进行少量投资。

29若岳父母要理财，你会推荐什么？

养老型的基金产品。

老娘舅对这位基金经理的提问就到这里了，大家还有什么疑问，可以在文下留言，老娘舅会把它传达给基金经理。

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