交银股息优化韩威俊
标签：专注大消费领域。
上海财大金融学硕士，14年从业经验，5年基金经验。
交银“消费一哥”，专注“吃喝玩乐”相关领域，深耕消费赛道。
2017.8.25成立至2021.4.3，共3年222天，收益192.45%，排同类前1.7%。
近一、二、三年排前1.4%，今年来排前6%。
近一年收益123.35%，第7位，排前 0.2%。
近一年最大回撤17.1%。
规模7.39亿，机构持有51.51%。
持仓个股侧重大盘成长和价值。持股集中度较高，行业相对较分散，敢于重仓个股。
投资理念：
持续寻找壁垒较高、盈利确定性较强的赛道和公司，为投资者创造具有持续性的绝对收益。
投资框架：
注重自上而下和自下而上相结合,寻找确定性成长的行业和公司，并耐心持有。
投资方向：
投资于具有稳定股息收益的优质成长性公司。
选股方法：
寻找能够出现戴维斯双击的白马公司。
更多关注ROE高的公司。
回撤控制：
重视组合回撤管理，优化投资人体验感，关注盈利预测确定性，进行动态调整。
1.通过盈利预测模型来测算个股的预期收益率的大小，从而控制整个个股的持仓比例，降低回撤。
2.适度行业分散投资，减少单一行业持仓比例过高导致的回撤。
3.适度增加换手率，也就是通过止盈来控制回撤。
关注三大细分赛道：
1.品牌消费品。
品牌定位决定消费者定位的消费行业，包括高端白酒、高端化妆品、高端奢侈品运营和渠道。
2.消费服务业。
能对消费者产生服务增值的消费行业，包括创新药、医疗服务等。
3.能产生消费者互动的消费行业。
比如保健品、宠物经济、运动型消费。
专注消费行业，并逐步拓宽在大消费领域内的投资涉及面，超额收益来源更具多元化。
过往重点关注食品饮料行业，2019Q2开始，主动增加了医药生物、家用电器、建筑材料的配置比重，在这些板块的布局增加了组合收益，也提高了组合整体的均衡性。
2020年报：
展望 2021 年，我们保持谨慎乐观，整体预期收益率较前两年可能要出现明显下降：
（1）如果海外疫情得不到控制，整个全球流动性将依然保持高水位。考虑到人民币汇率升值压力，国内流动性也将维持在较为宽松的水平，但是整个国内信用收缩或将成为
必然。（2）外资流入规模可能会高于 2020 年。
我们认为， 2021 年的资本市场将出现进一步分化，特别是热门赛道里也将出现比较明显的分化。我们在组合上将进一步均衡，希望寻找各个行业的阿尔法来抵消未来可能
出现的整体估值下行。
主要关注方向为：
（1）寻找消费、医药行业中， 未来还有可能提升一致预期的公司；（2）均衡组合配置，以部分低估值高分红公司（剔除价值陷阱）替
代现金。
区间收益几乎和消费大佬平起平坐，但规模还很小，而波动率最低。